Hans-Henrik Skov förvaltar Coeli Frontier Markets fond och höll under tisdagen en presentation på hotell Diplomat i Stockholm.
Enligt Skov erbjuder frontiermarknaderna, vilka definieras som nästa generations tillväxtmarknader, en investering där underliggande ekonomier uppvisar snabb tillväxt, låg värdering samt låg korrelation till världens övriga aktiemarknader, tillväxtmarknader inkluderade.
"Frontiermarknaderna befinner sig där tillväxtmarknaderna befann sig på mitten av 1990-talet. Ekonomierna växer snabbt och en växande arbetsför befolkning skapar förutsättningar för dessa marknader att fortsätta växa i många årtionden framåt. Detta samtidigt som dessa marknader värderas till ungefär hälften av utvecklade marknader".
Skov menar att frontiermarknaderna handlas till ett P/E-tal på förra årets vinst på 11 gånger, det ska jämföras med motsvarande siffra för tillväxtmarknader på 15 och för MSCI World på nära 22 gånger.
På toppen av låga värderingar menar Skov att frontiermarknaderna erbjuder attraktiva utdelningar.
"Frontiermarknaderna erbjuder 4 procents direktavkastning i hård valuta vilket kan jämföras med 2,5 procent i utvecklade ekonomier och på tillväxtmarknader".
Som ett tredje argument för en investering i frontiermarknader nämner Skov den låga samvariationen eller korrelationen med världens aktiemarknader.
"Frontiermarknader håller generellt en väldigt låg korrelation till andra aktiemarknader. Det senaste exemplet är effekterna av Trump som blev kännbara på tillväxtmarknader, med nedgångar på i storleksordningen 5 procent, medan detta gick frontiermarknaderna nästan obemärkt förbi."
Skov anser att den låga korrelationen förklaras av att många av börserna på dessa marknader styrs av lokalt kapital snarare än av utländska kapitalflöden. Dessutom är de inte lika integrerade i den globala handeln vilket medför att de har en mindre känslighet jämfört med exempelvis tillväxtmarknader.
Skov menar att frontiermarknader utgör den sista tillgångsklass inom aktier att handlas till en attraktiv multipel och att de därför utgör en ovanligt intressant investeringsmöjlighet för värdeinvesterare.
Enligt Skov erbjuder frontiermarknaderna, vilka definieras som nästa generations tillväxtmarknader, en investering där underliggande ekonomier uppvisar snabb tillväxt, låg värdering samt låg korrelation till världens övriga aktiemarknader, tillväxtmarknader inkluderade.
"Frontiermarknaderna befinner sig där tillväxtmarknaderna befann sig på mitten av 1990-talet. Ekonomierna växer snabbt och en växande arbetsför befolkning skapar förutsättningar för dessa marknader att fortsätta växa i många årtionden framåt. Detta samtidigt som dessa marknader värderas till ungefär hälften av utvecklade marknader".
Skov menar att frontiermarknaderna handlas till ett P/E-tal på förra årets vinst på 11 gånger, det ska jämföras med motsvarande siffra för tillväxtmarknader på 15 och för MSCI World på nära 22 gånger.
På toppen av låga värderingar menar Skov att frontiermarknaderna erbjuder attraktiva utdelningar.
"Frontiermarknaderna erbjuder 4 procents direktavkastning i hård valuta vilket kan jämföras med 2,5 procent i utvecklade ekonomier och på tillväxtmarknader".
Som ett tredje argument för en investering i frontiermarknader nämner Skov den låga samvariationen eller korrelationen med världens aktiemarknader.
"Frontiermarknader håller generellt en väldigt låg korrelation till andra aktiemarknader. Det senaste exemplet är effekterna av Trump som blev kännbara på tillväxtmarknader, med nedgångar på i storleksordningen 5 procent, medan detta gick frontiermarknaderna nästan obemärkt förbi."
Skov anser att den låga korrelationen förklaras av att många av börserna på dessa marknader styrs av lokalt kapital snarare än av utländska kapitalflöden. Dessutom är de inte lika integrerade i den globala handeln vilket medför att de har en mindre känslighet jämfört med exempelvis tillväxtmarknader.
Skov menar att frontiermarknader utgör den sista tillgångsklass inom aktier att handlas till en attraktiv multipel och att de därför utgör en ovanligt intressant investeringsmöjlighet för värdeinvesterare.