Catella Avkastning sjönk med 0,2 procent i september, vilket medför att fonden tappat 0,2 procent sedan årsskiftet. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat med 0,2 procent. Det framgår av en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att den amerikanska centralbanken kommer sannolikt att fortsätta höja styrräntorna. Den allt flackare avkastningskurvan, skillnaden mellan kortare och längre löptider, signalerar dock att penningpolitiken redan är relativt stram.
"En inverterad avkastningskurva, högre räntor för kortare löptider relativt längre, har historiskt inneburit lågkonjunktur med cirka 12 månaders förvarning. Vi är inte där än, men ett varningens finger är på sin plats", bedömer teamet bakom fonden.
Fondens investeringar i företagsobligationer bidrog positivt till fondens avkastning men uppvägde inte det negativa bidraget som stigande marknadsräntor hade på portföljen under månaden.
Under månaden sålde fonden ränterisk och durationen uppgick därefter till 0,2 vid slutet på månaden jämfört med 2,4 vid inledningen. I övrigt har endast mindre justeringar gjorts i portföljen.
De största innehaven per utgången av månaden var utgivna av SEB, Kommuninvest och Sweda med portföljvikterna 5,6, 5,4 respektive 4 procent.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att den amerikanska centralbanken kommer sannolikt att fortsätta höja styrräntorna. Den allt flackare avkastningskurvan, skillnaden mellan kortare och längre löptider, signalerar dock att penningpolitiken redan är relativt stram.
"En inverterad avkastningskurva, högre räntor för kortare löptider relativt längre, har historiskt inneburit lågkonjunktur med cirka 12 månaders förvarning. Vi är inte där än, men ett varningens finger är på sin plats", bedömer teamet bakom fonden.
Fondens investeringar i företagsobligationer bidrog positivt till fondens avkastning men uppvägde inte det negativa bidraget som stigande marknadsräntor hade på portföljen under månaden.
Under månaden sålde fonden ränterisk och durationen uppgick därefter till 0,2 vid slutet på månaden jämfört med 2,4 vid inledningen. I övrigt har endast mindre justeringar gjorts i portföljen.
De största innehaven per utgången av månaden var utgivna av SEB, Kommuninvest och Sweda med portföljvikterna 5,6, 5,4 respektive 4 procent.