Tom Andersson, som förvaltar räntefonden Case Safe Play, skriver i ett inlägg på fondbolagets sajt att riskaptiten i Europa har kommit tillbaka efter sommaren. Det har medfört att efterfrågan på företagsobligationer ökat varför han anser instrumentet, utifrån nuvarande nedtryckta värderingar, vara riktigt intressant igen.
"En notering är att man för närvarande får betydligt bättre betalt att köpa obligationer utgivna i USD, EUR och GBP än i SEK. Tillväxten runt om i världen rör sig framåt och företagens vinster ökar. Efterfrågan bland bolagen som vill finansiera sig genom obligationsmarknaden är fortsatt hög", skriver Andersson.
Enligt förvaltaren kan företagsobligationer med kort löptid även tjäna som en kudde mot höjda räntor. Detta då man sett att statsskuldväxlar och statsobligationer påverkas i betydligt större grad av ränteförändringar medan företagsobligationer påverkas mer av den allmänna riskaptiten och bolagets finansiella status.
Förvaltarens slutsats är att fondens positionering ser bra ut givet att värderingarna på obligationsinnehaven har kommit ned och ser väldigt attraktiva ut. Samtidigt menar han att det är en bra fördelning mellan investment grade och high yield, cirka 55/45. Fonden har en kort duration och en liten andel obligationer som är utgivna i svenska kronor vilka fortfarande anses dyra och relativt illikvida.
"En notering är att man för närvarande får betydligt bättre betalt att köpa obligationer utgivna i USD, EUR och GBP än i SEK. Tillväxten runt om i världen rör sig framåt och företagens vinster ökar. Efterfrågan bland bolagen som vill finansiera sig genom obligationsmarknaden är fortsatt hög", skriver Andersson.
Enligt förvaltaren kan företagsobligationer med kort löptid även tjäna som en kudde mot höjda räntor. Detta då man sett att statsskuldväxlar och statsobligationer påverkas i betydligt större grad av ränteförändringar medan företagsobligationer påverkas mer av den allmänna riskaptiten och bolagets finansiella status.
Förvaltarens slutsats är att fondens positionering ser bra ut givet att värderingarna på obligationsinnehaven har kommit ned och ser väldigt attraktiva ut. Samtidigt menar han att det är en bra fördelning mellan investment grade och high yield, cirka 55/45. Fonden har en kort duration och en liten andel obligationer som är utgivna i svenska kronor vilka fortfarande anses dyra och relativt illikvida.