Carnegie Sverigefond steg med 2,81 procent i mars, vilket innebär att fonden ökat med 7,06 procent sedan årets början. Det framgår av en månadsrapport.
Under månaden har fonden köpt ytterligare aktier i Hennes & Mauritz, en aktie som nästan samtliga avskyr för tillfället enligt fondens förvaltare Simon Blecher.
"Visst har H&M ett flertal problem och visst har de mött fallande försäljning med massiva investeringar och visst har de varit sena online – men en stor del av de stillastående vinsterna de senaste åren bottnar i att de har haft valutan emot sig när hela svenska exportindustrin gynnats av den. När H&M handlades kring 360 kronor var det inte så många som kraxade, men på 220 kronor har nästan hela investerarkollektivet gett upp", skriver Blecher i en kommentar.
Blecher konstaterar att långräntorna faller, vilket han menar är något förvånande.
"En positiv tolkning av detta är att ”Trump- traden”, som gick ut på att massiva skattesänkningar och stimulanspaket liksom satsningar på infrastruktur skulle få fart på den amerikanska ekonomin och skapa inflation, kanske inte var det som drev upp börsen utan snarare en efterlängtad konjunkturuppgång. I så fall lär vi få fortsatt fina rapporter från bolagen", skriver Blecher och fortsätter:
"En negativ tolkning är att börsen i likhet med ränta och valuta snart faller tillbaka då marknaden insett att Trump, i likhet med vår svenska regering, har synnerligen svårt att få igenom några större politiska beslut och då är vi tillbaka på ruta ett, med låg inflation, låg ränta och låg tillväxt."
Under månaden har fonden köpt ytterligare aktier i Hennes & Mauritz, en aktie som nästan samtliga avskyr för tillfället enligt fondens förvaltare Simon Blecher.
"Visst har H&M ett flertal problem och visst har de mött fallande försäljning med massiva investeringar och visst har de varit sena online – men en stor del av de stillastående vinsterna de senaste åren bottnar i att de har haft valutan emot sig när hela svenska exportindustrin gynnats av den. När H&M handlades kring 360 kronor var det inte så många som kraxade, men på 220 kronor har nästan hela investerarkollektivet gett upp", skriver Blecher i en kommentar.
Blecher konstaterar att långräntorna faller, vilket han menar är något förvånande.
"En positiv tolkning av detta är att ”Trump- traden”, som gick ut på att massiva skattesänkningar och stimulanspaket liksom satsningar på infrastruktur skulle få fart på den amerikanska ekonomin och skapa inflation, kanske inte var det som drev upp börsen utan snarare en efterlängtad konjunkturuppgång. I så fall lär vi få fortsatt fina rapporter från bolagen", skriver Blecher och fortsätter:
"En negativ tolkning är att börsen i likhet med ränta och valuta snart faller tillbaka då marknaden insett att Trump, i likhet med vår svenska regering, har synnerligen svårt att få igenom några större politiska beslut och då är vi tillbaka på ruta ett, med låg inflation, låg ränta och låg tillväxt."