Carnegie Strategifond ökade 2,4 procent under oktober och noterar därför en positiv utveckling om 22,6 procent för i år. Det framkommer i en månadsrapport.
Under månaden har marknaden sett ljusningar i två orosmoln. Dels att handelskonflikten mellan USA och Kina verkar landa i ett så kallat fas 1-avtal inom kort samt att risken för ett avtalslöst Brexit anses vara lägre efter månadens utveckling. Ovanpå det läggs dessutom att kvartalsrapporterna kom in starkt och många slog förväntningarna.
För fonden var Essity och Holmen två av de innehav som utmärkte sig med fina rapporter. Normalt är båda beroende av massapriset där en förändring i pris är bra för den ena och dåligt för den andra, men denna gång bidrog bolagens rapporter båda till kursuppgångar. Essitys oväntat stora organiska tillväxt och Holmens uppvärderade skogstillgångar låg bakom uppgångarna.
Till besvikelserna hörde Epiroc. Främst var det orderingången för utrustning som var sämre än
väntat och projekt har dessutom skjutits upp.
Under månaden har fonden minskat något i Dometic, Epiroc, NCC och Skanska. Fonden har ökat i Lifco, Orkla och Securitas. På obligationssidan har fonden köpt Bulk som bland annat äger IT-infrastruktur och logistikfastigheter i Norge samt Frontmatec som levererar automatiska styckningslösningar till köttindustrin. Det har finansierats genom att sälja av innehavet i Örsted (före detta Dong).
Fondens tre största innehav var fortsatt Investor, Holmen och Lifco. Dessa hade vid slutet av september portföljvikterna 7,3, 5,6 respektive 4,8 procent.