Carnegie Emerging Markets Corporate Bond backade 0,14 procent i oktober. Fonden tyngdes av stigande amerikanska långräntor under månaden, skriver förvaltare Mikael Engvall.
Enligt Engvall noterade marknaden för krediter på tillväxtmarknader en sidledes utveckling under månaden där fokus låg på det amerikanska valet och landets penningpolitik. Förvaltaren ser en korrigering som naturlig i och med att tillgångsslaget haft en stark utveckling under senare tid.
Fonden har genomfört vissa justeringar i oktober. Exponeringen mot ryska Gazprom har reducerats, istället har fonden investerat i kreditkortsbolaget Tinkoff samt ökat exponeringen mot det ungerska energibolaget MOL. Under månaden har även obligationer i Millicom och Cemex blivit återköpta och ersatts med något längre krediter.
I Sydamerika har fonden ökat sitt innehav i detaljhandelsbolaget Cencosud.
Engvall konstaterar att marknaden för närvarande är exponerad mot global penningpolitik där frågan om man kan förvänta sig fler stimulanser från centralbankerna är av vikt. Samtidigt pekar han på att, i ett längre perspektiv, de första indikationerna på kommande minskade stimulanser kan få effekt på tillväxtmarknaderna.
"När den dåvarande amerikanska centralbankschefen gav de första indikationerna om att minska stimulanserna från FED gav det en tydlig negativ inverkan för tillväxtmarknader globalt. Även om effekterna för tillgångsslaget inte skulle bli lika starka utifrån ett agerande från ECB finns det nog all anledning för Draghi att guida på ett sätt som inte överrumplar marknaden", skriver Engvall.
Enligt Engvall noterade marknaden för krediter på tillväxtmarknader en sidledes utveckling under månaden där fokus låg på det amerikanska valet och landets penningpolitik. Förvaltaren ser en korrigering som naturlig i och med att tillgångsslaget haft en stark utveckling under senare tid.
Fonden har genomfört vissa justeringar i oktober. Exponeringen mot ryska Gazprom har reducerats, istället har fonden investerat i kreditkortsbolaget Tinkoff samt ökat exponeringen mot det ungerska energibolaget MOL. Under månaden har även obligationer i Millicom och Cemex blivit återköpta och ersatts med något längre krediter.
I Sydamerika har fonden ökat sitt innehav i detaljhandelsbolaget Cencosud.
Engvall konstaterar att marknaden för närvarande är exponerad mot global penningpolitik där frågan om man kan förvänta sig fler stimulanser från centralbankerna är av vikt. Samtidigt pekar han på att, i ett längre perspektiv, de första indikationerna på kommande minskade stimulanser kan få effekt på tillväxtmarknaderna.
"När den dåvarande amerikanska centralbankschefen gav de första indikationerna om att minska stimulanserna från FED gav det en tydlig negativ inverkan för tillväxtmarknader globalt. Även om effekterna för tillgångsslaget inte skulle bli lika starka utifrån ett agerande från ECB finns det nog all anledning för Draghi att guida på ett sätt som inte överrumplar marknaden", skriver Engvall.