BlackRocks chefsstrateg Richard Turnill tror inte på något börsrally i USA inför den kommande rapportperioden, framgår det av kapitalförvaltarens senaste analys.
S&P 500-indexet har legat relativt stilla sedan brexit-omröstningen i slutet av juni och BlackRock ser få faktorer som skulle kunna driva upp aktiekurserna.
Analytikerna har sänkt sina förväntningar för det tredje kvartalet med 8 procent jämfört med i början av året, en större sänkning än för de två föregående kvartalen.
Trots att några tidiga rapporter visar att det går att slå förväntningarna tror BlackRock att börsen är högt värderat historiskt sett.
Företagare kan ha en tendens att skjuta på investeringsbeslut på grund av den politiska osäkerheten inför det amerikanska presidentvalet.
Mot bakgrund av detta har BlackRock en generellt neutral inställning till amerikanska aktier men rekommenderar utdelningsaktier och företag som ökar på en marknad mitt i den låga tillväxten.
BlackRock rekommenderar istället övervikt i aktier i Asien exklusive Japan. Något som även gäller för tillväxtmarknader som fortfarande har potential att locka mer utländsk kapital.
I europeiska aktier rekommenderas undervikt.
Inom räntepapper har kapitaljätten en övervikt för företagsobligationer i USA och Europa.
Värderingen av räntepapper på tillväxtmarknader har höjts vilket gör BlackRock mer selektiva där, men ser fortfarande möjligheter i Brasilien där med utrymme att sänka räntan.
S&P 500-indexet har legat relativt stilla sedan brexit-omröstningen i slutet av juni och BlackRock ser få faktorer som skulle kunna driva upp aktiekurserna.
Analytikerna har sänkt sina förväntningar för det tredje kvartalet med 8 procent jämfört med i början av året, en större sänkning än för de två föregående kvartalen.
Trots att några tidiga rapporter visar att det går att slå förväntningarna tror BlackRock att börsen är högt värderat historiskt sett.
Företagare kan ha en tendens att skjuta på investeringsbeslut på grund av den politiska osäkerheten inför det amerikanska presidentvalet.
Mot bakgrund av detta har BlackRock en generellt neutral inställning till amerikanska aktier men rekommenderar utdelningsaktier och företag som ökar på en marknad mitt i den låga tillväxten.
BlackRock rekommenderar istället övervikt i aktier i Asien exklusive Japan. Något som även gäller för tillväxtmarknader som fortfarande har potential att locka mer utländsk kapital.
I europeiska aktier rekommenderas undervikt.
Inom räntepapper har kapitaljätten en övervikt för företagsobligationer i USA och Europa.
Värderingen av räntepapper på tillväxtmarknader har höjts vilket gör BlackRock mer selektiva där, men ser fortfarande möjligheter i Brasilien där med utrymme att sänka räntan.