Atlant Fonder tror som sitt basscenario att den senaste tidens trendlösa klimat på börsen håller i sig i alla fall i den närmaste månaden. Det skriver fondbolaget i en månadskommentar.
Inför juli kommer sannolikt fokus att skiftas mot den stundande rapportperioden, skriver fondbolaget som själva har svårt att se triggers i halvårsrapporterna.
"Vi har svårt att se en stark trigger i dessa rapporter, då sannolikt utvecklingen är mer av detsamma, det vill säga att vinstutvecklingen inte tar fart. Det mest intressanta just nu är i stället den ovanligt långa konsolideringsfas som Stockholmsbörsen befunnit sig i under närmare ett halvår. Så långa perioder av sidledes börs är relativt ovanliga, men det som förenar dem är att de ofta, när de väl bryts, är startskottet för en längre tids trendande börs", skriver Atlant Fonder. Sannolikheten är enligt förvaltarna något större för en uppgång.
I övrigt tycker kapitalförvaltaren att det går att damma av det gamla uttrycket "Don´t fight the Fed". Fast denna gång skall det appliceras på Europa.
"Detta nygamla fenomen som spridit sig sedan 2009, det vill säga att centralbankerna avsevärt mer aktivt är inne på marknaden och försöker stabilisera även kortsiktigt fallande aktiekurser förändrar delvis det analysarbete vi bedriver. Om man kunde förlita sig på ett evigt stöd vore saker naturligtvis enklare, men något sådant bindande åtagande har inte utfästs. Men oavsett det får vi tills vidare utgå från att centralbankerna kommer att fortsätta på den inslagna vägen, och att marknaden därmed generellt överskattar aktiemarknadsrisken", skriver fondbolaget.
Inför juli kommer sannolikt fokus att skiftas mot den stundande rapportperioden, skriver fondbolaget som själva har svårt att se triggers i halvårsrapporterna.
"Vi har svårt att se en stark trigger i dessa rapporter, då sannolikt utvecklingen är mer av detsamma, det vill säga att vinstutvecklingen inte tar fart. Det mest intressanta just nu är i stället den ovanligt långa konsolideringsfas som Stockholmsbörsen befunnit sig i under närmare ett halvår. Så långa perioder av sidledes börs är relativt ovanliga, men det som förenar dem är att de ofta, när de väl bryts, är startskottet för en längre tids trendande börs", skriver Atlant Fonder. Sannolikheten är enligt förvaltarna något större för en uppgång.
I övrigt tycker kapitalförvaltaren att det går att damma av det gamla uttrycket "Don´t fight the Fed". Fast denna gång skall det appliceras på Europa.
"Detta nygamla fenomen som spridit sig sedan 2009, det vill säga att centralbankerna avsevärt mer aktivt är inne på marknaden och försöker stabilisera även kortsiktigt fallande aktiekurser förändrar delvis det analysarbete vi bedriver. Om man kunde förlita sig på ett evigt stöd vore saker naturligtvis enklare, men något sådant bindande åtagande har inte utfästs. Men oavsett det får vi tills vidare utgå från att centralbankerna kommer att fortsätta på den inslagna vägen, och att marknaden därmed generellt överskattar aktiemarknadsrisken", skriver fondbolaget.