Allianz (DE:ALVG) Global High Yield steg i februari, strax under marknadssegmentet som helhet. Det framgår av en månadsrapport.
Marknaden för risktillgångar fortsatte att vara positiv i februari, en förlängning av januari månads rally. Under månaden har det varit optimismen växt om framsteg i handelsförhandlingarna mellan USA och Kina. Detta samtidigt om det kom duvaktig retorik från Feds sida vilket minskade oron om en nedsida för den globala tillväxten. I slutet av månaden låg oljepriset 30 procent högre än i december. Med detta som stöd steg avkastningen inom high yield under månaden.
Fondens undervikt inom beta var negativt i samband med börsuppgången. CCC-innehav och lägre klassade innehav kostade 10 punkter. Detta medan övervikten inom B-ratade innehav jämfört med en stark undervikt inom BB bara var något negativt givet den tidigare starka utvecklingen.
Fonden gynnades av viktningen mot risk i euro. De 15 bästa innehaven som stod för sju procent av värdet gav 40 punkter i överavkastning medan de 15 sämsta innehaven stod för 4 procent av värdet och kostade 28 punkter i relativ utveckling.
Under månaden har fonden ökat sin exponering inom energi och teknik, samtidigt som övervikten inom allmännytto-bolag och försäkring minskades. Fonden låg fortsatt underviktad i utgivningar som skett i dollar jämfört med en övervikt inom euro och brittiska pund.
Förvaltarna räknar med en positiv avkastning för high yield-segmentet under året givet positiva fundamenta.