Alfred Berg Ränteallokering Plus steg 0,6 procent i juni mot bakgrund av ett förbättrat sentiment på räntemarknaden, vilket medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till strax över 1,6 procent. Det framgår av en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en inledande marknadskommentar att handelskonflikter, geopolitiska spänningar och en allt mer sannolik avtalslös Brexit har påverkat det ekonomiska sentimentet negativt med en förväntning på en allt svagare världskonjunktur.
Det har i sin tur bidragit till att göra centralbankerna mer duvaktiga, och förvaltarteamet ger sin syn på det hela.
"Nuvarande låga räntor förutsätter både leveransen från centralbanker och att nuvarande hyfsade makrobild med stark arbetsmarknad, normal tillväxt och inflation kommer att försämras. Det märkliga med denna negativa konjunkturbild är att riskfyllda marknader som aktie- och kreditmarknad har haft en mycket gynnsam utveckling med stigande kurser och fallande kreditspreadar. Tolkningen blir att aktörerna på finansmarknaden förväntar sig att centralbankerna återigen ska rädda världsekonomin med lägre räntor och ökade skulder som följd".
Fonden utvecklades positivt i juni, vilket berodde framförallt på centralbankernas mjuka retorik som resulterade i ett bättre risksentiment. Räntor föll och kreditspreadar gick ihop.
Kollar man på emittentnivå så gynnades fonden mest av junior skuld från Unicredit (MI:CRDI), då dess kreditspread gick ihop rejält.
Fonden var aktiv på primärmarknaden i bland annat Intrum och SSAB som emitterade i SEK.
Jämfört med statspapper betraktar förvaltarteamet fortsatt företagsobligationer som ett relativt bra placeringsalternativ, varför man bibehåller fondens kreditduration på drygt tre år.