Jonas Olavi, allokeringschef på Alfred Berg, väljer att vikta upp USA till neutral från tidigare taktiskt undervikt. Samtidigt väljer man att ta hem en del av vinsten från sin kortsiktiga placering i Europa och sänka kontinenten till undervikt från tidigare taktiskt övervikt.
Bakgrunden till förändringarna i synen på USA och Europa är kopplad till att man uppfattar Donald Trumps tidigare löften som inte bara luft. Istället har Donald Trump visat handlingskraft och agerat utifrån vad han lovat. Detta har stött på politiskt motstånd inhemskt men samtidigt fått finansmarknaderna att förbli relativt svala i sin reaktion.
Istället har marknaderna tagit fasta på Donald Trumps löften om en tillväxtpolitik. Jonas Olavi poängterar att börserna befinner sig redan nu i ett rus av vad han kallar för tillväxtdopamin. Han tillägger hursomhelst att prövningar ligger fram i tiden och att investerare kan komma att behöva sansa sig redan så tidigt som i februari när Donald Trump lägger fram sin budget.
För Europas del väntar stora utmaningar med politiska val i flera länder som kan komma att påverka sentimentet negativt. I övrigt kvarstår allokeringen med övervikt inom krediter i räntebenet, men övervikt i aktier kontra obligationer.
”Just nu ser dock förutsättningarna bra ut, men det är när vi alla ”köpt” den synen som tillgångspriserna går åt andra hållet. Det normala säsongsmönstret skvallrar förvisso om en genomsnittligt god utveckling fram till april, varefter en svagare säsong normalt tar vid”, avslutar Jonas Olavi.
Bakgrunden till förändringarna i synen på USA och Europa är kopplad till att man uppfattar Donald Trumps tidigare löften som inte bara luft. Istället har Donald Trump visat handlingskraft och agerat utifrån vad han lovat. Detta har stött på politiskt motstånd inhemskt men samtidigt fått finansmarknaderna att förbli relativt svala i sin reaktion.
Istället har marknaderna tagit fasta på Donald Trumps löften om en tillväxtpolitik. Jonas Olavi poängterar att börserna befinner sig redan nu i ett rus av vad han kallar för tillväxtdopamin. Han tillägger hursomhelst att prövningar ligger fram i tiden och att investerare kan komma att behöva sansa sig redan så tidigt som i februari när Donald Trump lägger fram sin budget.
För Europas del väntar stora utmaningar med politiska val i flera länder som kan komma att påverka sentimentet negativt. I övrigt kvarstår allokeringen med övervikt inom krediter i räntebenet, men övervikt i aktier kontra obligationer.
”Just nu ser dock förutsättningarna bra ut, men det är när vi alla ”köpt” den synen som tillgångspriserna går åt andra hållet. Det normala säsongsmönstret skvallrar förvisso om en genomsnittligt god utveckling fram till april, varefter en svagare säsong normalt tar vid”, avslutar Jonas Olavi.