Ålandsbanken Kapitalförvaltning upprepar i sin senaste marknadsutblick att man ser stigande inflationsrisker i USA efter Donald Trumps löften om en kraftigt expansiv finanspolitik i kombination med ökad protektionism.
”Förväntningar om att Fed kommer höja räntan i december har förstärkts och det tycks finnas en risk för att de senaste årens penningpolitiska ”experiment” kan förbytas mot ett finans- och handelspolitiskt ”experiment”, med potentiellt stora globala implikationer”, skriver Ålandsbanken.
I allokeringen mellan aktier och räntor är fördelningen oförändrad på 40/60, vilket kan jämföras med en normalvikt på 50/50.
Att aktievikten behålls kvar på samma nivå beror på att man ser ett fortsatt utrymme för långräntan att stiga på medellång sikt.
”En försiktig uppgång är positivt eftersom det ger en bättre resursallokering, men kan dock påverka aktier negativt”, skriver Ålandsbanken.
För Norden och övriga Europa väljer man att ha kvar en positiv syn på aktier. De nordiska aktierna framstår som lockande med anledning av att valutorna är dopade samtidigt som direktavkastningen är hög. För Europa rekommenderas selektivt urval i Storbritannien och banker som bedöms vara billiga. USA och tillväxtmarknader dras med fortsatt hög osäkerhet. I USA ökar banken dock mot delar som gynnas av den förändrade politiken, och framförallt mot banksektorn.
På räntesidan anser man att företagsobligationer och korta räntor är att föredra framför långa räntor och rekommenderar försiktig övervikt mot såväl obligationer med relativt hög kreditvärdighet, så kallade investment grade, som mer riskabla företagskrediter, så kallade high yield-obligationer.
”Förväntningar om att Fed kommer höja räntan i december har förstärkts och det tycks finnas en risk för att de senaste årens penningpolitiska ”experiment” kan förbytas mot ett finans- och handelspolitiskt ”experiment”, med potentiellt stora globala implikationer”, skriver Ålandsbanken.
I allokeringen mellan aktier och räntor är fördelningen oförändrad på 40/60, vilket kan jämföras med en normalvikt på 50/50.
Att aktievikten behålls kvar på samma nivå beror på att man ser ett fortsatt utrymme för långräntan att stiga på medellång sikt.
”En försiktig uppgång är positivt eftersom det ger en bättre resursallokering, men kan dock påverka aktier negativt”, skriver Ålandsbanken.
För Norden och övriga Europa väljer man att ha kvar en positiv syn på aktier. De nordiska aktierna framstår som lockande med anledning av att valutorna är dopade samtidigt som direktavkastningen är hög. För Europa rekommenderas selektivt urval i Storbritannien och banker som bedöms vara billiga. USA och tillväxtmarknader dras med fortsatt hög osäkerhet. I USA ökar banken dock mot delar som gynnas av den förändrade politiken, och framförallt mot banksektorn.
På räntesidan anser man att företagsobligationer och korta räntor är att föredra framför långa räntor och rekommenderar försiktig övervikt mot såväl obligationer med relativt hög kreditvärdighet, så kallade investment grade, som mer riskabla företagskrediter, så kallade high yield-obligationer.