Stockholmsbörsen har haft ett historiskt starkt första halvår 2019, trots farhågor om en svagare konjunktur. Det innebär att risken för besvikelser har ökat och bolagen har mycket att bevisa i denna rapportsäsong. Det skriver Handelsbanken i en analyskommentar på tisdagen.
Handelskriget mellan USA och Kina har pågått i över ett år och har redan fått effekt på ekonomin, exempelvis i Hexagons vinstvarning den 5 juli.
De globala inköpschefsindexen trendar nedåt, vilket är en god indikator på svagare konjunktur. Den starka börsen förklaras främst av låga räntor och duvaktiga centralbanker.
Handelsbanken bedömer att de svenska börsbolagen kommer att rapportera 6 procent högre intäkter i andra kvartalet jämfört med samma kvartal föregående år. Vinsten förväntas dock bli oförändrad, men öka med 6 procent om man exkluderar Nordea.
Banker och råvaror tynger estimaten, medan Ericsson (BS:ERICAs), bygg & fastighet, samt verkstadsbolagen ger stöd. Analytikerna har höjt sina estimat för bygg och fastighetsbolag samtidigt som de sänkts för råvarubolag och bygg. Kronan har försvagats med 9 procent mot dollarn och med 6 procent mot euron på ett år, vilket ger medvind för många exportbolag.
"Med avseende på börsutvecklingen och konjunkturläget tror vi att bolagens framåtblickande kommentarer blir särskilt viktiga denna rapportsäsong. Vi tror man ska gå försiktigt fram och inte öka risken i sin portfölj i nuläget", skriver Handelsbanken.