Catella Hedgefond lyfter i ett brev fram att man ser positivt på Volvo. Marine Harvest har fonden däremot blankat.
Verkstadsaktier har gått starkt på börsen sedan i höstas på förhoppningar om accelererande vinsttillväxt. Fondens förvaltare Sven Thorén anser att det nu är svårt att hitta köpvärda aktier.
"Kvartalsrapporterna för första kvartalet ser också ut att infria förväntningarna med reservation för de bolag som inte kan justera priser för kostnadsinflation. Mycket av vinsttillväxten är dock redan diskonterad och det är svårt att hitta köpvärda aktier", skriver han.
Thorén lyfter samtidigt upp Volvo som ett bolag man fortfarande gillar.
"De gynnas av en fortsatt stark efterfrågan i Europa. Vi tror att både den amerikanska marknaden och verksamheten inom anläggningsmaskiner bottnat ur. Därtill kan vi komma att se strukturella förändringar i Volvo. Aktien är attraktivt värderad både ur ett historiskt perspektiv och jämfört med sektorn", skriver förvaltaren.
Han lyfter också fram att den nya ledningen visat att bolaget inte längre är riktigt lika konjunkturkänsligt som det historiskt varit. Volvo är fortsatt cykliskt men service och en proaktiv kostnadsfokuserad ledning bådar enligt hedgefondsförvaltaren gott om det sker en avmattning.
Marine Harvest är en aktie som fonden har blankat. Det norska bolaget är världens största laxodlare. Efter störningar på grund av algblomning i Chile och sjukdomar i Norge förväntar sig fondförvaltaren nu att det sker en långsam återhämtning till normala omständigheter, vilket man menar kommer att påverka priset på lax negativt. De höga priserna på lax påverkar också konsumenten i slutändan som kan välja bort fisken.
"Aktien ser billig ut, men då ska man komma ihåg att det är på rekordvinster. På cykelns botten kan bolagen till och med förlora pengar. Det är dock för tidigt att avgöra om det är slutet på cykeln och aktierna har redan fallit 10-15 procent från toppen", skriver Thorén.
Verkstadsaktier har gått starkt på börsen sedan i höstas på förhoppningar om accelererande vinsttillväxt. Fondens förvaltare Sven Thorén anser att det nu är svårt att hitta köpvärda aktier.
"Kvartalsrapporterna för första kvartalet ser också ut att infria förväntningarna med reservation för de bolag som inte kan justera priser för kostnadsinflation. Mycket av vinsttillväxten är dock redan diskonterad och det är svårt att hitta köpvärda aktier", skriver han.
Thorén lyfter samtidigt upp Volvo som ett bolag man fortfarande gillar.
"De gynnas av en fortsatt stark efterfrågan i Europa. Vi tror att både den amerikanska marknaden och verksamheten inom anläggningsmaskiner bottnat ur. Därtill kan vi komma att se strukturella förändringar i Volvo. Aktien är attraktivt värderad både ur ett historiskt perspektiv och jämfört med sektorn", skriver förvaltaren.
Han lyfter också fram att den nya ledningen visat att bolaget inte längre är riktigt lika konjunkturkänsligt som det historiskt varit. Volvo är fortsatt cykliskt men service och en proaktiv kostnadsfokuserad ledning bådar enligt hedgefondsförvaltaren gott om det sker en avmattning.
Marine Harvest är en aktie som fonden har blankat. Det norska bolaget är världens största laxodlare. Efter störningar på grund av algblomning i Chile och sjukdomar i Norge förväntar sig fondförvaltaren nu att det sker en långsam återhämtning till normala omständigheter, vilket man menar kommer att påverka priset på lax negativt. De höga priserna på lax påverkar också konsumenten i slutändan som kan välja bort fisken.
"Aktien ser billig ut, men då ska man komma ihåg att det är på rekordvinster. På cykelns botten kan bolagen till och med förlora pengar. Det är dock för tidigt att avgöra om det är slutet på cykeln och aktierna har redan fallit 10-15 procent från toppen", skriver Thorén.