SEB:s aktiestrateg Esbjörn Lundevall anser att man bör sälja detaljhandelsbolaget ICA, det sade han i morgonens upplaga av Di TV.
"Skälet är helt enkelt att vi tycker att värderingen är väldigt hög. Bolaget värderas till 16 gånger rörelseresultatet på skuldfri basis för innevarande år och det är relativt högt sett ur ett historiskt perspektiv", sade Lundevall.
Det som Lundevall tror kommer driva på en nedvärdering av bolaget framöver är en hårdare marginalpress.
Han nämner att en utmaning är att butikerna ägs lokalt av ICA-handlare, "det här har gjort det knivigt hur man ska hantera migrationen av handeln mot internet. E-handel är till att börja med inte lönsamt så därför är det få butiksägare som vill hålla på med det", sade han.
Det han ser som en risk är att ICA halkar efter vad gäller e-handel och tappar marknadsandelar, men han konstaterar samtidigt att övergången i slutändan kommer skötas på central nivå för att det ska fungera. Med detta sagt tror han att börsbolaget, vilket är det centrala ICA-bolaget, får ta marginalsmällen helt och hållet när handeln migrerar mot nätet.
Lundevall pekar också på att i likhet med klädhandeln kommer en rad nya aktörer komma in på marknaden när övergången mot e-handeln sker, vilket också är negativt för lönsamheten.
Lundevall tycker inte att ICA är ett bra val bland defensiva aktieval, istället rekommenderar han andra defensiva bolag som Essity, Swedish Match eller Telia.
"Här ser vi inte samma typ av disruptiva händelser som i fallet ICA", avslutar Lundevall.
"Skälet är helt enkelt att vi tycker att värderingen är väldigt hög. Bolaget värderas till 16 gånger rörelseresultatet på skuldfri basis för innevarande år och det är relativt högt sett ur ett historiskt perspektiv", sade Lundevall.
Det som Lundevall tror kommer driva på en nedvärdering av bolaget framöver är en hårdare marginalpress.
Han nämner att en utmaning är att butikerna ägs lokalt av ICA-handlare, "det här har gjort det knivigt hur man ska hantera migrationen av handeln mot internet. E-handel är till att börja med inte lönsamt så därför är det få butiksägare som vill hålla på med det", sade han.
Det han ser som en risk är att ICA halkar efter vad gäller e-handel och tappar marknadsandelar, men han konstaterar samtidigt att övergången i slutändan kommer skötas på central nivå för att det ska fungera. Med detta sagt tror han att börsbolaget, vilket är det centrala ICA-bolaget, får ta marginalsmällen helt och hållet när handeln migrerar mot nätet.
Lundevall pekar också på att i likhet med klädhandeln kommer en rad nya aktörer komma in på marknaden när övergången mot e-handeln sker, vilket också är negativt för lönsamheten.
Lundevall tycker inte att ICA är ett bra val bland defensiva aktieval, istället rekommenderar han andra defensiva bolag som Essity, Swedish Match eller Telia.
"Här ser vi inte samma typ av disruptiva händelser som i fallet ICA", avslutar Lundevall.