By Alessandro Albano
Investing.com - I sin regelbundna veckouppdatering skrev JPMorgans (NYSE:JPM) aktiestrategiteam att fundamenten för aktiemarknaden "förbättras" under andra halvåret tack vare den "progressiva ökningen av inflationen och aggressiviteten i Feds politik".
För experterna kommer rädslan för en lågkonjunktur inte att bli verklighet "ens i euroområdet" eftersom ekonomin förblir stödd "av en solid arbetsmarknad och konsumentsparande”.
Bättre i EU:
Om man tittar på aktiemarknaderna ändrar JPM inte den neutrala synen på amerikanska aktier på grund av "relativa höga P/E och EPS" och möjlig underprestation i förhållande till andra marknader i händelse av "kontinuerlig nedgång i teknikaktier". Wall Street kommer dock att bekräfta sig själv som "en fristad" om det geopolitiska läget "inte avblockeras eller förvärras".
Utsikterna för euroområdet förbättras, JMP har betyget "övervikt", trots att investeringsbanken erkänner att "vår positiva inställning till regionen är osannolik att fungera så länge kriget mellan Ryssland och Ukraina dominerar händelserna."
I Europa föredrar JPM aktier exponerade på hemmamarknaden "snarare än exportörer", med en ytterligare preferens för perifera marknader framför "kärnmarknader".
När det gäller tillväxtmarknader rekommenderar analytiker att lägga till "en del Kina" till portföljen eftersom "vissa motvindar sannolikt kommer att bli mindre problematiska"
Bortser från defensiva aktier:
"Cykliska aktier kommer sannolikt att återhämta sig mer än defensiva", skriver teamet, tack vare förbättringen av avvägningen mellan tillväxt och politik." Under den senaste månaden har "cykliska aktier inom råvaror, banker och konsumtionsvaror alla överträffat fram till starten av konflikten mellan Ryssland och Ukraina."
JPM bekräftar sitt "övervikt"-betyg i banker och energiaktier, inklusive gruvdrift, tack vare förbättringen av de kinesiska utsikterna, medan tekniksektorn har ett "neutralt" betyg på grund av ökningen av realräntor. Enligt JPM kan sektorn prestera något bättre på kort sikt.