Investing.com - Förra veckan bekräftades det att den amerikanska marknaden befinner sig i en björnmarknad. Innebär det att aktiemarknaden förväntar sig en lågkonjunktur? Tina Fong, strateg på Schroders (LON:SDR), skriver om detta.
Fong har analyserat mer än 100 år av data för att försöka förutsäga vad de allvarliga marknadsrörelserna under dessa veckor skulle kunna indikera för ekonomin.
"Efter att ha nått en all-time high tidigare under året, störtade S&P 500 in i baisseartat territorium förra veckan. Som en allmän tumregel definieras en björnmarknad som en kontinuerlig nedgång på 20% eller mer på aktiemarknaden sedan toppnivåer. Med centralbanker runt om i världen som höjer räntorna för att tackla hög inflation är investerare redan oroliga för recessionsrisker. Vanligtvis har penningpolitikens åtstramning utlöst ekonomiska nedgångar", förklaras det.
Federal Reserve höjde räntorna med ytterligare 0,75% i onsdags (det största steget sedan 1994), vilket ledde till en omgång av höjningar av centralbanker runt om i världen, inklusive den schweiziska centralbanken, som höjde räntan 0,5%, och Bank of England, som höjde räntan 0,25% samma vecka.
"De starka utflödena från aktiemarknaderna har intensifierat farhågorna för en hård ekonomisk landning. Tidigare har en sådan negativ marknadsreaktion ofta förutspått en lågkonjunktur, men inte alltid", säger Fong.
Även om Schroders för närvarande inte förutser en lågkonjunktur i USA, lutar riskerna mot en. Lågkonjunkturer följer inte nödvändigtvis en björnmarknad, även om oddsen inte är gynnsamma om man ser till historien.
"Sedan 1900 har den amerikanska ekonomin bara lyckats undvika en lågkonjunktur 30% av de gånger som en björnmarknad har inträffat", hävdar experten.
"Dessa perioder har också varit kortare i varaktighet, i allmänhet med mindre allvarliga förluster jämfört med björnterritoriepisoder med lågkonjunktur. Till exempel föll S&P 500 med mer än 20% på Black Monday i oktober 1987, men ekonomin upplevde ingen recession. Automatiserade handelsmodeller fick till stor del skulden för börskraschen", tillägger Fong.
"När man ser framåt, ju längre försäljningen varar och ju djupare prisnedgången är, speciellt i ett sammanhang där Federal Reserve höjer räntorna, desto större är risken för en lågkonjunktur." avslutar man.