Goldman Sachs (NYSE:GS) India Equity Portfolio OC acc har under kvartalet haft en positiv utveckling men presterat 90 baspunkter under sitt jämförelseindex. Det framgår av en kvartalsrapport.
Förvaltarteamet kommenterar att inflationen i Indien behållits relativt plan och centralbanken har sänkt räntan två gånger under kvartalet för att stödja landets tillväxt. De finansiella rapporterna har visat på en återvändande stark vinsttillväxt hos de indiska bolagen. De starkaste sektorerna i landet var hälsa, energi och sällanköpsvaror.
På sektornivå var det bolag inom fastighets- och hälsosektorn som bidrog mest till fondens positiva utvecklingen, medan positioner inom informationsteknik och finans tyngde portföljen.
På bolagsnivå har undervikten i Reliance Industries varit det starkast presterande innehavet. Aktiens pris har ökat kraftigt till följd av en bra kvartalsrapport men priset har även undergått stora korrigeringar under kvartalet.
Bland de missgynnande positionerna hittar vi storbanken HDFC samt den privata banken Yes Bank. Yes Banks aktiepris föll 29 procent till följd av att man annonserat att man ska bokföra mer konservativt med fokus på att följa regelverk och lagar.
Under kvartalet har fonden initierat nya positioner i Nestlé India som tillverkar konsumtionsvaror och Balrampur Chini, en av Indiens största sockerproducenter. Bland de bolag som man sålt av sina innehav i hittar vi Britannia industries, Escorts, Yes Bank och Jindal Steel & Power.
Inför framtiden bedömer förvaltarteamet att Indien till följd av strukturella reformer kommer fortsatt kommer växa och stå ut relativt andra tillväxtmarknader. Sektorer som finans, konsumentvaror, och industri förväntas vara stora vinstdrivare kommande år.
De största innehaven i fonden vid kvartalets slut var Infosys, Axis Bank och ICICI Bank med portföljvikterna 7,1, 4,8 respektive 4,7 procent.