Investing.com – Dagens Fed-möte är utan tvekan den viktigaste ekonomiska händelsen under veckan. Mötet kommer att markera en viktig vändpunkt eftersom det sannolikt kommer att markera starten på Federal Reserves räntehöjningscykel.
Marknaden hade tidigare förväntat sig en räntehöjning med 0,5% på grund av den höga inflationen. Men kriget i Ukraina motverkar den utsikten. Marknaden räknar nu med en räntehöjning på bara 0,25%-enheter.
Men andra faktorer utöver räntehöjningen bör också beaktas.
Scotiabank, till exempel, har identifierat tre nyckelrisker som kommer att spela en roll i kväll:
- Punktdiagram: Individuella FOMC-medlemmars prognoser inkluderade räntehöjningar för första gången i december 2020. Sedan dess har de successivt flyttats fram och höjts. Marknaderna kommer att vara mycket uppmärksamma på hur stor den prognostiserade ökningen är och hur snabbt den planeras att genomföras. FOMC förväntas allmänt vara försiktig och kanske lägga till några fler höjningar i år. Risken kan dock mycket väl skifta mot större och tidigare höjningar än väntat.
- Prognoser: Sedan en tid tillbaka har FOMC-medlemmarna varit oroliga över risken för stigande inflation... och de kommer sannolikt att uttrycka sin oro med en betydande uppgradering av inflationsprognoserna. Prognoser om inflationens nivå och varaktighet samt varaktigheten och hållbarheten av fallet i arbetslösheten kommer att bidra till att klargöra kommitténs ståndpunkt.
- Presskonferens: President Powell har mer manöverutrymme för att påverka framväxande risker med takten och omfattningen av räntehöjningarna. Han kan också ge mer detaljer om kommitténs diskussioner om de övre gränserna för roll-off cap. Detta skulle illustrera den hastighet med vilken portföljen av statsobligationer och MBS minskar. Tidigare hade han sagt att effekterna av pandemin motiverade en snabbare minskning av balansräkningen jämfört med nedfallet från den globala finanskrisen.
Bank of America (NYSE:BAC) släppte också sina synpunkter på det kommande Fed-mötet igår:
"Vi förväntar oss att Fed startar höjningscykeln med 25 punkter i mars. Fed förväntas också publicera ett tillägg till sina "Federal Reserve Balance Sheet Reduction Principles" som beskriver gränserna för frisläppandet av dess innehav av amerikanska statsobligationer och värdepapper.."
"När vi sammanfattar de ekonomiska prognoserna antar vi att den genomsnittliga uppgången växlar framåt, med fem räntehöjningar i år, fyra nästa och en räntehöjning 2024. Tillväxt och arbetslöshet förväntas revideras ned medan den totala inflationen och kärninflationen kommer att revideras upp. På presskonferensen förväntar vi oss en hökisk ton från president Powell, som sannolikt kommer att upprepa att Fed måste ta prisstabilitet på allvar. Vi antar dock att han kommer att peka på riskerna relaterade till Ryssland/Ukraina-konflikten och de stigande råvarupriserna.”