Pareto Global B steg med 0,8 procent i maj, vilket medför att fondens avkastning uppgår till 5,1 procent sedan årsskiftet. Fondens jämförelseindex har under samma period ökat med 8,4 procent. Det framgår av en månadsrapport.
I en kommentar skriver fondförvaltarna Johnar Håland och Ole Jørgen Grøneng Nilsen att man under februari 2017 köpte en betydande position i det amerikanska modehuset Ralph Lauren. Vid köpet presenterade man investeringen som ett trovärdigt ”turn around”-case med flera konkreta förbättringsområden.
Nu har lagret fallit betydligt delger man, och ledtiderna är nere från 15 till 9 månader. Företaget har dessutom stängt ett betydande antal butiker som inte haft en tillfredsställande lönsamhet och i stället fokuserat på e-handel. Sammantaget har åtgärderna man tagit till haft en signifikant positiv effekt på bruttomarginalen som nu är på rekordnivåer, delger fondförvaltarna.
Fondteamet bedömer samtidigt att aktien har enligt deras bedömning nått deras uppfattning om det underliggande värdet, och anser att på vinstmultiplar ser aktien dyr ut. Man tror likväl att Ralph Lauren kommer att lyckas, men tillägger att värderingen baseras i hög grad på ett positivt resultat.
I den negativa vågskålen återfinns innehavet Pandora som var den främsta negativa bidragsgivaren under månaden. Från fondteamets håll bedömer man att prisnedgången på cirka 30 procent är för stark och att aktien nu ser bra ut, även med mycket försiktiga antaganden. Man delger vidare att en majoritet av den aktiepost man tidigare skalat av nu köpts tillbaka.
Portföljbolagen som bidrog mest till avkastningen under månaden var Ralph Lauren, IWG och Microsoft. Pandora, Prudential och Attendo var bolagen med svagast utveckling under månaden.
De största innehaven per utgången av månaden var Prudential, Microsoft och Discover med portföljvikter om 7,0, 6,2 respektive 5,8 procent.
På sektornivå stod finans för 25 procent av allokeringen, följt av IT med 20 procent.
I en kommentar skriver fondförvaltarna Johnar Håland och Ole Jørgen Grøneng Nilsen att man under februari 2017 köpte en betydande position i det amerikanska modehuset Ralph Lauren. Vid köpet presenterade man investeringen som ett trovärdigt ”turn around”-case med flera konkreta förbättringsområden.
Nu har lagret fallit betydligt delger man, och ledtiderna är nere från 15 till 9 månader. Företaget har dessutom stängt ett betydande antal butiker som inte haft en tillfredsställande lönsamhet och i stället fokuserat på e-handel. Sammantaget har åtgärderna man tagit till haft en signifikant positiv effekt på bruttomarginalen som nu är på rekordnivåer, delger fondförvaltarna.
Fondteamet bedömer samtidigt att aktien har enligt deras bedömning nått deras uppfattning om det underliggande värdet, och anser att på vinstmultiplar ser aktien dyr ut. Man tror likväl att Ralph Lauren kommer att lyckas, men tillägger att värderingen baseras i hög grad på ett positivt resultat.
I den negativa vågskålen återfinns innehavet Pandora som var den främsta negativa bidragsgivaren under månaden. Från fondteamets håll bedömer man att prisnedgången på cirka 30 procent är för stark och att aktien nu ser bra ut, även med mycket försiktiga antaganden. Man delger vidare att en majoritet av den aktiepost man tidigare skalat av nu köpts tillbaka.
Portföljbolagen som bidrog mest till avkastningen under månaden var Ralph Lauren, IWG och Microsoft. Pandora, Prudential och Attendo var bolagen med svagast utveckling under månaden.
De största innehaven per utgången av månaden var Prudential, Microsoft och Discover med portföljvikter om 7,0, 6,2 respektive 5,8 procent.
På sektornivå stod finans för 25 procent av allokeringen, följt av IT med 20 procent.