Aktiefonden Odin Europa sjönk med 0,9 procent i november. Hittills i år är fondens avkastning 20,1 procent, vilket är bättre än referensindex som stigit med 13,6 procent.
Den senaste månaden har aktiefonden minskat ned sina positioner i Hugo Boss och Richemont samt ökat på i Dignity.
Bästa innehav under månaden var Continental och Roche medan Fresenius och Dignity var sänken.
Fonden prissätts nu till 16,6 gånger de kommande tolv månaderna och ger en direktavkastning om 3,6 procent.
Förvaltaren Håvard Opland lyfter i sin text upp brittiska köksbolaget Howden Joinery som den mest positiva överraskningen under november.
"Företaget redovisade en tillväxt på drygt åtta procent under andra halvåret (avvikande
räkenskapsår). Detta är starkt och ger oss ytterligare prov på att bolagets affärsmodell är en av de bästa och mest motståndskraftiga i sektorn", skriver han.
Förvaltaren nämner även Dignity, som är en begravningsbyråkedja. Fonden har i samband med kursnedgången köpt på sig mer aktier. Marknaden bekymrar sig för ökande konkurrens. Det senaste resultatet bjöd dock på tillväxt och en marginal på över 30 procent.
"Marknaden bekymrar sig däremot för tilltagande konkurrens från webbaserade aktörer. Detta är ett reellt hot då flera aktörer på nätet vill göra kunderna mer prismedvetna. Historiskt sett har priset spelat mindre roll vid valet av begravningsbyrå. Vi tror fortsatt att närhet, rykte och kundrelationer är de viktigaste faktorerna. Här får Dignity mycket högt betyg", skriver Håvard Opland som anser att demografin talar för bolaget.
"Vi väljer att lyfta blicken. Den långsiktiga demografiska trenden artar sig väl. Möjligheten att fortsätta med värdeökande uppköp av konkurrenter är uppenbar. Bolaget var en av de minsta positionerna i fonden före kursraset. Kursreaktionen står inte i relation till de grundläggande förutsättningarna. Vi har därför valt att ta tillfället i akt att utöka positionen".
Den senaste månaden har aktiefonden minskat ned sina positioner i Hugo Boss och Richemont samt ökat på i Dignity.
Bästa innehav under månaden var Continental och Roche medan Fresenius och Dignity var sänken.
Fonden prissätts nu till 16,6 gånger de kommande tolv månaderna och ger en direktavkastning om 3,6 procent.
Förvaltaren Håvard Opland lyfter i sin text upp brittiska köksbolaget Howden Joinery som den mest positiva överraskningen under november.
"Företaget redovisade en tillväxt på drygt åtta procent under andra halvåret (avvikande
räkenskapsår). Detta är starkt och ger oss ytterligare prov på att bolagets affärsmodell är en av de bästa och mest motståndskraftiga i sektorn", skriver han.
Förvaltaren nämner även Dignity, som är en begravningsbyråkedja. Fonden har i samband med kursnedgången köpt på sig mer aktier. Marknaden bekymrar sig för ökande konkurrens. Det senaste resultatet bjöd dock på tillväxt och en marginal på över 30 procent.
"Marknaden bekymrar sig däremot för tilltagande konkurrens från webbaserade aktörer. Detta är ett reellt hot då flera aktörer på nätet vill göra kunderna mer prismedvetna. Historiskt sett har priset spelat mindre roll vid valet av begravningsbyrå. Vi tror fortsatt att närhet, rykte och kundrelationer är de viktigaste faktorerna. Här får Dignity mycket högt betyg", skriver Håvard Opland som anser att demografin talar för bolaget.
"Vi väljer att lyfta blicken. Den långsiktiga demografiska trenden artar sig väl. Möjligheten att fortsätta med värdeökande uppköp av konkurrenter är uppenbar. Bolaget var en av de minsta positionerna i fonden före kursraset. Kursreaktionen står inte i relation till de grundläggande förutsättningarna. Vi har därför valt att ta tillfället i akt att utöka positionen".