Bränslebolaget Smart Energy lämnade en stark delårsrapport för det första kvartalet med gott om ljuspunkter. Det skriver Penser Access i en uppdragsanalys daterad den 3 juni.
Omsättningen kom in något svagare än förväntat medan ebitda-resultatet var bättre än analyshusets förväntningar. Vd-bytet kan komma att innebära att större förvärv dröjer något.
Penser Access har endast gjort mindre förändringar i sina estimat och höjer prognosen för rörelseresultatet med 1 procent för 2019 och med 2 procent för 2020.
"De anmärkningsvärt låga värderingsmultiplarna på p/e 2-4 gånger prognoserna för 2019 till 2021 erbjuder ett starkt värderingsstöd för aktien. Smart har även inlett förhandlingar med GEM om att förtidslösa deras optioner, där ett gynnsamt utfall i förhandlingarna har potential att minska förtroenderabatten och erbjuda en betydande trigger för en omvärdering av aktien. Sammantaget fortsätter vi se en hög potential till en hög risk", skriver Penser Access.