Goldman Sachs väljer att nedgradera sina utsikter för globala aktier, rapporterar Bloomberg. Dessa skruvas ned till neutral från tidigare övervikt i ett tremånadersperspektiv.
Investmentbanken rekommenderar samtidigt en övervikt i kontanter och undervikt för obligationer, med tanke på den senaste tidens mer hökaktiga uttalanden från centralbanken Federal Reserve.
”Med ett tillväxtmomentum som närmar sig sin topp och räntor som ökar ytterligare med en hökaktig Fed, håller asymmetrin för aktier att bli alltmer negativ”, sade analytikern Christian Müller-Glissmann i ett analysbrev till institutionella kunder.
Enligt Goldman Sachs har aktierna kunnat lyfta på starkare makrodata. Detta i kombination med låga avkastningar för obligationer har hjälpt elda på ytterligare aktiekurserna. Men nu hägrar risken för att inflationen dyker upp snabbare än väntat och att det leder till högre räntor.
I ett sådant läge kommer stigande obligationsavkastningar att bli en begränsning för aktier, menar Goldman Sachs.
Läget bedöms vara särskilt oroande i USA där obligationsnivåerna sakta men säkert håller på att återgå till de normala.
Investmentbanken rekommenderar samtidigt en övervikt i kontanter och undervikt för obligationer, med tanke på den senaste tidens mer hökaktiga uttalanden från centralbanken Federal Reserve.
”Med ett tillväxtmomentum som närmar sig sin topp och räntor som ökar ytterligare med en hökaktig Fed, håller asymmetrin för aktier att bli alltmer negativ”, sade analytikern Christian Müller-Glissmann i ett analysbrev till institutionella kunder.
Enligt Goldman Sachs har aktierna kunnat lyfta på starkare makrodata. Detta i kombination med låga avkastningar för obligationer har hjälpt elda på ytterligare aktiekurserna. Men nu hägrar risken för att inflationen dyker upp snabbare än väntat och att det leder till högre räntor.
I ett sådant läge kommer stigande obligationsavkastningar att bli en begränsning för aktier, menar Goldman Sachs.
Läget bedöms vara särskilt oroande i USA där obligationsnivåerna sakta men säkert håller på att återgå till de normala.