Allianz (DE:ALVG) Global Equity Insights AT-EUR föll 10,7 procent i december, vilket också var fondens nedgång för 2018. Fondens jämförelseindex har under årets sista månad backat 4,9 procent vilket också är helårets nedgång i procent. Det framgår av en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att fonden backade i absoluta termer och underpresterade gentemot globala marknader. Detta trots att fonden höll 10 procent av kapitalet i kontanter under månaden.
Fonden har gjort en hel del omplaceringar under december då förvaltarna är fortsatt försiktiga på den osäkra marknadsmiljön.
Den enskilt bästa placeringen under månaden blev Mindbody.
De två sämsta bidragen till avkastningen var Amyris som föll drygt 30 procent och Malibu Boats som backade 28 procent.
Fonden omallokerade sig mot mindre cykliska bolag på grund av ökad risk för recession. Förvaltarna tog positioner i Compass Group (LON:CPG), Vonovia, Godrej Consumer Products Limited, Chubb (NYSE:CB) samt Sanofi (PA:SASY).
Fonden ökade också sina innehav i CVS Health Corp (NYSE:CVS) och Roche Holding (SIX:ROG) för att få en större exponering mot hälsovårdssektorn.
På försäljningssidan återfinns Wuxi Biologics och Minebea Mitsumi.
Fonden trimmade också nio av sina innehav för att få loss tio procent andel kapital, som tidigare nämnts.
Förvaltarteamet har positionerat sig inom defensiva sektorer om utförsäljningen på marknaden kommer att fortsätta, men också för att ta del på uppsidan om marknaden skulle återhämta sig. Sannolikheten för en amerikansk recession i år eller nästa år har ökat till 40 procent från tidigare 30 procent, bedömer förvaltarna.
De största innehaven per utgången av månaden var Tesla (NASDAQ:TSLA), Entertainment One och Roche Holding med portföljvikterna 3,2, 3,1 respektive 2,8 procent.