By Samuel Indyk
Investing.com – Den amerikanska bankjätten JPMorgan (NYSE:JPM) har sagt att de förväntar sig att oljan kommer att överskrida till 125 dollar/fat nästa år och 150 dollar/fat år 2023, med hänvisning till lägre reservkapacitet i OPEC än förväntat.
JPM sa att de uppskattar OPEC:s "sanna" reservkapacitet nästa år till cirka 2 miljoner fat per dag (BPD), under konsensusuppskattningarna på 4,8 miljoner fat per dag.
Banken sa att den tror att en 3-månaders paus i OPEC+-planen för att öka produktionen med 400 000 bpd i månatliga steg kommer att krävas under första halvan av nästa år för att balansera marknaden. Banken tror att OPEC+ kommer att behöva kämpa för att leverera en månadsvis ökning på över 250 000 bpd när den väl återställts.
JPM hävdar att gruppens förmåga att kontrollera priserna beror på effektiviteten av dess lediga kapacitet, som vid rådande kvoter kommer att sjunka till en 25-årig lägsta nivå på bara 4% av den totala kapaciteten, från ett genomsnitt på 14% mellan 1995 och 2020 .
"Vi ser LT (långsiktigt) 80 dollar/fat brent (verklig) som marginalkostnaden för att leverera en balanserad marknad under 2024+", sa JPM-analytiker i forskningsanteckningen. "Genom att införliva vår modell av OPEC+ verkliga kapacitet, förväntar vi oss att oljan kommer att överskrida till 125 dollar/fat år 2022 och 150 dollar/fat år 2023."
OPEC möte:
Den saudiske energiministern Abdulaziz bin Salman bekräftade att OPEC har skjutit upp sina tekniska möten till senare i veckan för att ge sig själva mer tid att bedöma effekten av den nya Omicron-varianten på efterfrågan och priser. OPEC+-gruppen planerar att hålla sitt beslutsfattande möte på torsdag, då de kommer att besluta om de ska dra tillbaka tidigare produktionsnedskärningar och öka produktionen med ytterligare 400 000 bpd i januari.
Abdulaziz Bin Salman avböjde att kommentera nuvarande OPEC+-planer inför mötet, men han sa att han "inte var orolig" när han fick frågan hur den nya stammen kan påverka oljeefterfrågan.
På fredagen sjönk brent med nästan 12% när vissa länder återinförde resebegränsningar efter upptäckten av Omicron-varianten.