Nanomedicinbolaget Spago Nanomedical lämnade i dagens bokslut inga stora besked om projekten, men Redeye blev något överraskade över de höga kostnaderna för produktionen av SpagoPix. Det finansiella läget är under kontroll, men manöverutrymmet är mindre än vad analyshuset förväntade sig. Det framgår av en dagsfärsk analys.
Bolaget indikerar att kostnadstoppen är passerad, åtminstone för stunden och Redeye anser det rimligt att kostnaderna kan bli lägre 2019 än 2018.
Den viktigaste händelsen i år är att projektet Spagopix avancerar till klinisk fas, vilket väntas ske i slutet av innevarande kvartal eller i början av nästa, förutsatt att ansökan som lämnades in till Läkemedelsverket inte behöver kompletteras. Redeye förväntar sig svar från Läkemedelsverket före utgången av februari.
"Trots de högre än förväntade kostnaderna under perioden anser vi att caset är intakt. Aktien är intressant då projektportfölj väntas övergå till att innehålla kliniska projekt, något som bör tilltala investerare. Vi tror på ett successivt ökat intresse för aktien under 2019, då vi bedömer att sannolikheten för positiva resultat i den första kliniska studien för Spagopix är hög. I vårt basscenario värderar vi Spago till 18 kronor och dagens rapport ger oss ingen anledning att ändra på detta", skriver Redeye i sin slutsats.