Är Coinbase-aktien köpvärd efter att ha fallit 80%?

• Coinbase är i en solid position för att klara en björnmarknad på grund av sin balansräkning
• Börsen försöker diversifiera sin verksamhet och minska sitt beroende av handelsintäkter
• Majoriteten av analytiker bedömer COIN som ett köp

Coinbase Global (NASDAQ:COIN) har varit en dålig investering i år. Aktierna för den största kryptovalutabörsen i USA har tappat mer än 80% av sitt värde sedan de slog rekord i november, mitt i en omfattande försäljning av kryptovalutor och andra spekulativa tillgångar. COIN stängde i onsdags på 63,03 dollar.

COIN Weekly Chart

Efter denna kraftiga nedgång undrar investerare om det är rätt tillfälle att börja investera i företaget. Coinbases senaste inkomstrapport ger några ledtrådar.

Förra veckan rapporterade det San Francisco-baserade företaget resultat som missade analytikernas prognos då handelsvolymen minskade. Första kvartalets intäkter sjönk med 27% till 1,17 miljarder dollar, samtidigt som företaget rapporterade en nettoförlust på 430 miljoner dollar.

Coinbases resultat återspeglar det allmänna sentimentet på kryptomarknaden. Sedan dess rekord i november har Bitcoin minskat med mer än 50%. Coinbase tjänar huvuddelen av sina intäkter från handelsavgifter.

Försäljningen av kryptotillgångar accelererade den här månaden efter kollapsen av TerraUSD och dess systertoken LUNA, vilket skapade svallvågor i sektorn.

I ett brev till investerare sa Coinbase att företaget är i en solid position för att klara en björnmarknad på grund av sin balansräkningsstyrka. Under en långvarig björnmarknad kommer företaget att fortsätta att sträva efter att hantera sina potentiella justerade EBITDA-förluster för hela året till cirka 500 miljoner dollar.

Anteckningen lade till:

"Vi tror inte att dessa marknadsförhållanden är permanenta, och vi förblir fokuserade på det långsiktiga."

Dessutom berättade företaget också för investerare att de fokuserar på nästa generations kryptomöjligheter utöver handel.

Handel på nödnivå:

Denna positiva syn från ledningen döljer dock inte det faktum att det kan finnas mer trubbel framöver. COIN meddelade i går att de skulle bromsa anställningar och omvärdera antalet anställda. Tidigare planerade COIN att tredubbla sin personalstyrka 2022.

För vissa analytiker visar COIN:s fall på 80% att marknaden redan prissätter i en långvarig svag handelsmiljö och att aktien erbjuder en köpmöjlighet.

Dessa känslor återspeglas också i en Investing.com-undersökning bland analytiker. Majoriteten av prognosmakare rekommenderar köp av aktien. Deras riktkurs innebär en uppåtpotential på cirka 178% för de kommande 12 månaderna.

COIN riktkurs

I en ny kommentar sa Oppenheimers Owen Lau att marknaden har blivit för baisse på Coinbase, som verkar handla på en nödnivå.

Han tillade att företagets grunder fortfarande är betydande och att det långsiktiga kryptoantagandet förblir intakt, vilket ger en attraktiv ingångspunkt för långsiktiga investerare.

Coinbase försöker diversifiera sin verksamhet och minska sitt beroende av handelsintäkter som sannolikt kommer att förbli volatila.

Coinbase har också arbetat med att lansera kryptoderivat. Den här månaden öppnade de sin nya marknadsplats för NFTs, i huvudsak digital konst kopplad till blockchain, för alla användare.

Slutsats:

COINs dramatiska nedgång i år har öppnat ett fönster för investerare att ta en position i den största kryptobörsen i USA. Som sagt, COIN är inte en aktie som passar investerare med en kortsiktig horisont på grund av marknadens mycket volatila karaktär.

När kryptotillgångar dippar i den nuvarande marknadsrutten, kommer COIN att fortsätta att möta påverkan på sina handelsvolymer och minska sina intäkter i förlängningen.