Bland FAANG-aktierna har Netflix (NASDAQ:NFLX) haft det svårats hittils i år. Streamingjättens aktie började vända strax efter att aktierna nådde rekordnivån på nästan 692 dollar i mitten av november, efter att det stod klart att den explosiva abonnenttillväxten inte skulle hålla i längden.
Aktien stängde i tisdags på 341,76 dollar, en minskning med 51% från sin topp.
Den senaste triggern för Netflix kom efter dess senaste rapport. Då sjönk aktierna 20% på en dag efter en sämre tillväxtprognos än väntat. Investerarnas massflykt från tillväxtorienterade teknikaktier spelade också en roll.
Ändå väcker denna drastiska nedgång en fråga för långsiktiga investerare: Är aktien översåld?
Covid-överhäng:
Den senaste vägledningen från företaget visade att tillväxt på kort sikt är osannolik, eftersom makromiljön blir mer utmanande och konkurrensen hårdnar. I sitt brev till aktieägarna efter resultatet för Q4 och FY2021, sa Netflix att dess abonnenttillväxttakt "ännu inte har accelererats till nivåerna före Covid.
Orsakerna är "pågående covid-överhäng" och ekonomiska svårigheter i flera delar av världen, inklusive Latinamerika, där devalverande valutor har gjort prenumerationspriserna jämförelsevis högre.
Netflix gav i januari en prognos om en ökning med 2,5 miljoner prenumeranter under innevarande kvartal, jämfört med fyra miljoner ett år tidigare. Då missade företaget också uppskattningarna för abonnenttillväxten under Q4. Bolaget lade till 8,3 miljoner abonnenter istället för beräknade 8,5 miljoner.
Nu har dessutom konsumenterna ännu fler valmöjligheter. Walt Disney Company (NYSE:DIS), Netflix mest formidabla konkurrent, meddelade förra veckan att de skulle erbjuda en billigare version av Disney+ med reklam senare i år. Den nya tjänsten kommer att introduceras i USA i slutet av 2022 och expandera internationellt nästa år. Företaget planerar att släppa detaljer om pris och tidpunkt vid ett senare tillfälle.
Slutet på pandemin och den hårdnande konkurrensen är de två viktigaste faktorerna som har splittrat analytiker de senaste veckorna. Enligt en Investing.com-undersökning med 43 analytiker har 20 antingen ett sälj- eller neutralt betyg på aktien.
Ändå visar den genomsnittliga riktkursen en uppsida på 49,33% för NFLX-aktier under de kommande 12 månaderna.
Den hårdnande konkurrensen håller på att bli ett "större problem nu" för Netflix, sa Macquarie-analytikern Tim Nollen i en Bloomberg-rapport, som nedgraderar aktien till sälj.
Wells Fargo behöll sitt överviktsbetyg och sa att investerare måste ha tålamod med företagets abonnenttillskott.
Slutsats:
Det finns många risker för Netflix i den nuvarande marknadsmiljön. Men efter det massiva kursraset är aktien inte längre övervärderad, utan återspeglar snarare nedsidan som diskuterats ovan. Enligt vår uppfattning erbjuder nuvarande nivåer en bra köpmöjlighet för långsiktiga investerare.