Heta nyheter
0
Reklamfri version. Uppgradera din upplevelse på Investing.com. Spara upp till 40% Mer detaljer

Försäljning på aktiemarknaden kan vara långt ifrån över

av Michael KramerMarknadsöversikt2022-05-06 13:14
se.investing.com/analysis/forsaljning-pa-aktiemarknaden-kan-vara-langt-ifran-over-5220
Försäljning på aktiemarknaden kan vara långt ifrån över
av Michael Kramer   |  2022-05-06 13:14
Sparad. Se Sparade objekt.
Denna artikel har redan sparats i dina Sparade objekt
 

Marknaderna steg efter Fed-mötet den 4 maj, men det varade inte länge. Uppgången tycks ha varit förhastad, och marknaderna sjönk igen den 5 maj.

De finansiella förhållandena har redan stramats åt, mätt av Chicago Fed National Financial Condition Index. Sedan början av detta år har dessa villkor stramats åt väsentligt och stigit till -27 bps den 28 april, upp från cirka -60 bps. Under samma tid har S&P 500 sjunkit nästan 14%.

Förhållandena är fortfarande lätta:

Däremot kommer de finansiella förhållandena troligen behöva strama åt ännu mer och bli neutrala för att Fed ska lyckas. Chicago Fed noterar att när indexet är under 0 är det historiskt förknippat med lösare finansiella förhållanden än genomsnittet. Däremot är positiva värden traditionellt relaterade till snävare finansiella villkor än genomsnittet.

Trots den nuvarande uppgången i indexet är de finansiella förhållandena åtminstone historiskt lätta och tyder på att det kommer att behöva bli ännu mer åtstramning framöver.




Index för finansiella villkor
Index för finansiella villkor


Snävare förhållanden är smärtsamma för aktier:

Historiskt visar data att när de finansiella förhållandena stramas åt tenderar de att vara förknippade med volatilitet i S&P 500, vilket vi fortfarande ser. Till exempel under 2018 stramades de finansiella förhållandena dramatiskt när Fed höjde räntorna, vilket fick S&P 500 att rasa med nästan 20%.

På samma sätt, under räntehöjningscykeln som startade i slutet av 2015, ökade de finansiella förhållandena dramatiskt under 2014. Den perioden av åtstramning ledde till en lång period av instabilitet i S&P 500, och det var inte förrän förhållandena började lätta som aktierna äntligen började lyfta igen.

Detta skulle tyda på att ett meningsfullt aktiemarknadsrally verkar osannolikt så länge de finansiella förhållandena förblir ansträngda. Ännu värre än så, om de dras åt ytterligare, kommer det sannolikt att leda till mer smärta för marknaderna.

Hur långt kommer Fed att gå?

När Fed talar om åtstramande finansiella villkor kan det bara innebära dåliga nyheter för aktiekurserna. Med tanke på mängden åtstramningar som fortfarande ligger framför oss kan problemen för aktierna bara bli värre. Om Fed avser att skärpa villkoren bortom den neutrala nivån, vilket gör de finansiella förhållandena restriktiva, kan saker och ting förvärras.

Detta kan bli särskilt smärtsamt för aktier med höga multiplar och liten vinst. De åtstramande finansiella förhållandena kommer att ytterligare minska viktiga värderingskvoter som pris-till-vinst eller pris-till-försäljning. När dessa värderingar komprimeras blir deras framtida inkomster värda mindre, och när ett företag inte har någon vinst gör det värderingen av dessa aktier ännu mer riskfylld eftersom det kan finnas en osäker väg framåt.

En annan fråga är naturligtvis hur långt Fed i slutändan kommer att gå i denna process. Om inte något förändras snabbt på inflationsfronten, verkar det väldigt svårt att föreställa sig att de finansiella förhållandena lättar inom en snar framtid.

När dessa finansiella förhållanden toppar och börjar vända lägre, kommer det att vara en ledtråd om att det värsta av försäljningen på aktiemarknaden är över.

Försäljning på aktiemarknaden kan vara långt ifrån över
 

Relaterade artiklar

Frida Birkl
Teknisk analys av OMX av Frida Birkl - 2016-01-14

TEKNISK ANALYS AV OMX, ÄR OPTIMISTERNA PÅ VÄG IN ELLER UT?OMX fortsätter i den negativa riktningen och har sedan årsskiftet gått ner över 7...

Avatrade
Denna Vecka Fundamentalt av Avatrade  - 2015-03-16

Veckan börjar med en något tunn nyhetsdag på måndagen, liksom de flesta veckor. Den enda kända spännande nyheten är Draghis tal, kl. 18.45...

Försäljning på aktiemarknaden kan vara långt ifrån över

Lägg till en kommentar

Riktlinjer för kommentarer

Vi uppmuntrar dig att använda kommentarer för att engagera dig med andra användare, dela ditt perspektiv och ställa frågor till skribenter och till varandra. Men för att upprätthålla den höga diskursen har vi alla kommit att värdera och förväntar oss att hålla följande kriterier i åtanke:

  • Berika samtalen
  • Vara fokuserad och på rätt spår. Gör endast inlägg som är relevant för ämnet som diskuteras.
  • Var respektfull. Även negativa åsikter kan ramas in på ett positivt och diplomatiskt sätt.
  • Använd standard skrivsätt. Inkludera kommatering, versaler och gemener.
  • NOTERA: Spam och/eller säljfrämjande meddelanden och länkar inom en kommentar kommer att tas bort
  • Undvik svordomar, förtal eller personliga angrepp riktad mot en skribent eller en annan användare.
  • Endast svedese kommentarer kommer att tillåtas.

Ansvariga för spam eller missbruk kommer att tas bort från webbplatsen och förbjudas från framtida registrering på Investing.com diskretion.

Skriv dina tankar här
 
Aär du säker på att du vill ta bort det här diagrammet?
 
Posta
Publicera även på :
 
Ersätt det bifogade diagrammet med ett nytt?
1000
Din möjlighet att kommentera är för tillfället avstängd på grund av negativa användarrapporter. Din status granskas av våra moderatorer.
Vänta en minut innan du försöker kommentera igen.
Tack för din kommentar. Observera att alla kommentarer är under behandling tills de godkänts av våra moderatorer. Det kan därför ta lite tid innan inlägget visas på vår hemsida.
Kommentarer (3)
Hans Johansson
Hans Johansson 2022-05-11 10:09
Sparad. Se Sparade objekt.
Denna kommentar har redan sparats i dina Sparade objekt
Smart av politikerna, om inflationen beror på brist på varor så ser man till att pöbeln inte har några pengar så jämnar det ut sig med tiden
Eric Mu
Eric Mu 2022-05-10 1:06
Sparad. Se Sparade objekt.
Denna kommentar har redan sparats i dina Sparade objekt
Grym artikel
Aboud Yousef
Aboud Yousef 2022-05-07 12:07
Sparad. Se Sparade objekt.
Denna kommentar har redan sparats i dina Sparade objekt
Undrar om hur jag kan köpa aktier till gazprom ?
 
Aär du säker på att du vill ta bort det här diagrammet?
 
Posta
 
Ersätt det bifogade diagrammet med ett nytt?
1000
Din möjlighet att kommentera är för tillfället avstängd på grund av negativa användarrapporter. Din status granskas av våra moderatorer.
Vänta en minut innan du försöker kommentera igen.
Lägg till diagram till kommentar
Bekräfta blockering

Är du säker på att du vill blockera %USER_NAME%?

Genom att blockera kan du och %USER_NAME% inte se varandras inlägg på Investing.com.

%USER_NAME% lyckades läggas till i din Blockeringslista

Eftersom du precis avblockerat denna person måste du vänta 48 timmar för att kunna förnya blockeringen.

Rapportera den här kommentaren

Jag anser att denna kommentar är:

Kommentar flaggad

Tack!

Rapporten har skickats till våra moderatorer för granskning
Registrera dig med Google
eller
Registrera dig med e-post