Aktier i Ford Motor (NYSE:F) har haft det tufft den senaste tiden. Sedan mitten av januari har biltillverkaren tappat mer än en tredjedel av sitt marknadsvärde.
Ford stängde i tisdags på 17,09 dollar, ca 30% lägre jämfört med den 14 januari, när börsvärdet nådde över 100 miljarder dollar för första gången. En dålig kvartalsrapport i februari bidrog till att sänka aktien.
Men denna branta nedgång får nu investerare att undra: är svagheten hos världens fjärde största biltillverkare en möjlighet att köpa?
Det råder ingen tvekan om att Ford framgångsrikt har skapat en del spänning kring sina vändningsplaner under det senaste året. Efter många år av felsteg har dess vd Jim Farley kunnat skapa tydliga budskap om företagets ambitioner på den snabbt växande elfordonsmarknaden.
VD Farley sa i ett uttalande:
"Vi går all in och skapar separata men kompletterande divisioner som ger oss starthastighet och otyglad innovation."
I sitt senaste drag, som tillkännagavs i början av denna månad, kommer Farley att separera Fords EV-verksamhet från sin äldre verksamhet för förbränningsmotorer, och skapa två enheter: Model e-enheten och Ford Blue. Den förstnämnda kommer att skala upp biltillverkarens EV-erbjudanden och utveckla mjukvara och uppkopplad fordonsteknologi och tjänster för hela företaget; det senare kommer att fokusera på förbränningsfordon, sänka kostnader och förenkla driften.
En långtidssatsning:
När den historiska förvandlingen tar fart planerar Ford också att spendera 50 miljarder dollar för att skala sin elbilsproduktion under de kommande fyra åren. Denna massiva omläggning av resurser syftar till att driva Fords produktionskapacitet upp till 2 miljoner elfordon årligen till 2026. Biltillverkaren har redan tredubblat produktionen av sin elektriska Mustang Mach-E i Mexiko och fördubblat produktionen av F-150 Lightning som börjar säljas i vår.
Förutsatt att dessa planer fungerar som företaget föreställer sig, erbjuder Fords nuvarande nedgång en bra ingångspunkt för långsiktiga investerare som har en investeringshorisont på minst fem år.
Men på kort sikt ser saker och ting inte så lovande ut. Långvariga störningar i leveranskedjan, chipbrist och högre råvarupriser tynger fordonsleveranserna. Ford missade förra månaden uppskattningarna för kvartalet och varnade för att det kan bli en långsam start på året på grund av problem med leveranskedjan.
Förutom branschövergripande utbudsutmaningar försämras de makroekonomiska utsikterna med en accelererande inflation och stigande räntor.
Jefferies sänkte förra veckan Fords riktkurs från 20 dollar till 18 dollar per aktie. De sa att företagets exponering mot Europa kan vara en presspunkt för aktien. I ett meddelande till kunderna stod det:
"Medan vi fortfarande flyger i blindo börjar vi också anpassa uppskattningarna till en stagflationär miljö med högre insatskostnader, fortsatta utbudsbegränsningar och potentiell efterfrågeförstöring."
Dessa farhågor dök också upp i en Investing.com-undersökning bland 21 analytiker.
Nio analytiker betygsätter aktien som neutral, medan fem ger ett säljbetyg.
Slutsats:
Ford är en solid långsiktig satsning för investerare som vill dra nytta av dess omvandling till en elbilstillverkare. Efter den senaste försäljningen erbjuder aktiens nuvarande kurs en bra ingångspunkt för ett företag som genererar starka kassaflöden från sin förbränningsverksamhet, som biltillverkaren kan använda för att expandera på elbilsmarknaden.