Heta nyheter
0
Reklamfri version. Uppgradera din upplevelse på Investing.com. Spara upp till 40% Mer detaljer

Fed-avsmalning kan leda till nästa börskorrigering

av Michael KramerAktiemarknader2021-08-27 13:11
se.investing.com/analysis/fedavsmalning-kan-leda-till-nasta-borskorrigering-3666
Fed-avsmalning kan leda till nästa börskorrigering
av Michael Kramer   |  2021-08-27 13:11
Sparad. Se Sparade objekt.
Denna artikel har redan sparats i dina Sparade objekt
 

Denna artikel skrevs exklusivt för Investing.com

Aktierna har ökat mer och mer, trots utsikter att Fed kommer minska sina tillgångsköp. Det spelar ingen roll när avsmalningen börjar eftersom det garanterat kommer att ske, detta kan ha en betydande inverkan på aktiekurserna. Förväntningarna på detta har bidragit till en stärkt dollar, ökade avkastningar, inklusive på den 10-åriga statsskuldsobligationen. Detta har börjat pressa ner aktiemarknaderna i delar av världen.

De amerikanska marknaderna har varit på en annan kurs och stigit till rekordnivåer efter rekordnivåer. De har ignorerat Fed:s budskap om skarpare policy. Trots aktiemarknadens förnekande har de finansiella förutsättningarna börjar strama. Vanligtvis har detta resulterat i mycket volatilitet, vilket har gjort denna period särskilt riskabel.

Ekonomiska villkor:

Chicago Fed National Financial Conditions Index har en stark korrelation mellan risk-on-and-off-stämningen för S&P 500. Generösa finansiella förutsättningar har hjälpt till att öka aktiekurserna, medan snävare förhållanden har lett till turbulens eller mycket kraftiga tillbakagångar. Efter att pandemin började blev penningpolitiken mycket tillmötesgående, vilket möjliggjorde att förhållandena blev väldigt enkla. Detta hjälpte S&P 500 att nå rekordhöga nivåer. Men förhållandena nådde botten i slutet av juni och har sedan dess vänt och stigit. De klättrade till -0,67 fram till den 25 augusti, från -0,72 den 2 juli.


Financial Conditions Index
Financial Conditions Index


Motvilja mot avsmalnande:

Även om denna åtstramning är liten, och förhållandena relativt sett är enkla, krävs det inte mycket åtstramning för att störningar på aktiemarknaden ska inträffa. Från januari 2018 till april 2018 skärptes förhållandena från ungefär -0,65 till -0,50, och S&P 500 sjönk med cirka 11%. Samma sak hände i september 2018 med förhållanden som skärptes från -0,61 till -0,44 i december, vilket resulterade i en minskning med nästan 20% för indexet.

Under 2013 och 2014, när Fed avslutade sitt obligationsköpsprogram, stramades de finansiella förutsättningarna dramatiskt och steg från ungefär -0,75 i juni 2014 till -0,27 i februari 2016. Detta resulterade i att S&P 500 praktiskt taget inte utvecklades alls under den tiden, men faktiskt föll det med mer än 5%, samtidigt som det bevittnade tre nedgångar på cirka 10%.

Hävstången blir hårdare:


Financial Leverage Conditions Index
Financial Leverage Conditions Index


Ett delindex inom det bredare indexet för finansiella förhållanden tittar specifikt på hävstångseffekt. Indikatorn visar att betydande åtstramningar redan har skett. Indexet närmar sig det neutrala territoriet. Det kan också vara därför vi har sett att marginalskulden börjar sjunka, eftersom lån på marginal för att köpa aktier kanske inte är lika lättillgängligt och tar bort en betydande likviditetskälla från aktiemarknaden.

Det är inte att säga att historien är på väg att upprepa sig, men datan visar att stramare finansiella förhållanden är något aktiemarknaden inte gillar. Om förhållandena skärps ytterligare härifrån kommer det sannolikt att störa börsens rally. Hur mycket volatilitet vi ser beror på hur snäva dessa förhållanden blir, men det kan vara avsevärt med tanke på marknadens episka nivåer.

Fed-avsmalning kan leda till nästa börskorrigering
 

Relaterade artiklar

Fawad Razaqzada
Är en S&P 500 korrigering på väg? av Fawad Razaqzada - 2021-09-17

Denna artikel skrevs exklusivt för Investing.com Under de senaste dagarna har vi sett obeslutsamhet på marknaderna. De stora amerikanska indexen har konsekvent öppnat svagt innan...

Fed-avsmalning kan leda till nästa börskorrigering

Lägg till en kommentar

Riktlinjer för kommentarer

Vi uppmuntrar dig att använda kommentarer för att engagera dig med andra användare, dela ditt perspektiv och ställa frågor till skribenter och till varandra. Men för att upprätthålla den höga diskursen har vi alla kommit att värdera och förväntar oss att hålla följande kriterier i åtanke:

  • Berika samtalen
  • Vara fokuserad och på rätt spår. Gör endast inlägg som är relevant för ämnet som diskuteras.
  • Var respektfull. Även negativa åsikter kan ramas in på ett positivt och diplomatiskt sätt.
  • Använd standard skrivsätt. Inkludera kommatering, versaler och gemener.
  • NOTERA: Spam och/eller säljfrämjande meddelanden och länkar inom en kommentar kommer att tas bort
  • Undvik svordomar, förtal eller personliga angrepp riktad mot en skribent eller en annan användare.
  • Endast svedese kommentarer kommer att tillåtas.

Ansvariga för spam eller missbruk kommer att tas bort från webbplatsen och förbjudas från framtida registrering på Investing.com diskretion.

Skriv dina tankar här
 
Aär du säker på att du vill ta bort det här diagrammet?
 
Posta
Publicera även på :
 
Ersätt det bifogade diagrammet med ett nytt?
1000
Din möjlighet att kommentera är för tillfället avstängd på grund av negativa användarrapporter. Din status granskas av våra moderatorer.
Vänta en minut innan du försöker kommentera igen.
Tack för din kommentar. Observera att alla kommentarer är under behandling tills de godkänts av våra moderatorer. Det kan därför ta lite tid innan inlägget visas på vår hemsida.
 
Aär du säker på att du vill ta bort det här diagrammet?
 
Posta
 
Ersätt det bifogade diagrammet med ett nytt?
1000
Din möjlighet att kommentera är för tillfället avstängd på grund av negativa användarrapporter. Din status granskas av våra moderatorer.
Vänta en minut innan du försöker kommentera igen.
Lägg till diagram till kommentar
Bekräfta blockering

Är du säker på att du vill blockera %USER_NAME%?

Genom att blockera kan du och %USER_NAME% inte se varandras inlägg på Investing.com.

%USER_NAME% lyckades läggas till i din Blockeringslista

Eftersom du precis avblockerat denna person måste du vänta 48 timmar för att kunna förnya blockeringen.

Rapportera den här kommentaren

Jag anser att denna kommentar är:

Kommentar flaggad

Tack!

Rapporten har skickats till våra moderatorer för granskning
Friskrivning: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Registrera dig med Google
eller
Registrera dig med e-post