I takt med en smygande oro för stigande inflation har Bitcoin och andra kryptovalutor klättrat till nya rekordnivåer. Hilbert erbjuder en diversifierad exponering mot kryptomarknaden med en algoritmhandlad kryptofond som hittills avkastat 160% årligen och tre nya fonder på väg, en dataanalystjänst och kryptoinriktade VC-investeringar. Med förväntan om en fortsatt stark kryptomarknad ger vårt base case stöd för en kurs på 25-31 kr per aktie på 18 månaders sikt.
Stark utveckling för den enskilt viktigaste faktorn - bitcoin:
Med lanseringen av den första bitcoin-ETF:en och ökade inflationssignaler har kryptomarknaden fått förnyad kraft. I förra veckan handlades bitcoin för första gången över 66 000 USD, och under oktober har bitcoin även fått sällskap av Ethereum och andra altcoins. Väl tajmat med uppsvinget för kryptovalutorna noteras nu Hilbert Group på First North, där bolaget utöver sin kapitalförvaltning även ska bygga upp en portfölj av VC-investeringar i blockchainrelaterade startups, en Data & Analys-tjänst med en långsiktig vision om att skapa ett nytt Bloomberg, samt en egenhandel med främst långa positioner i kryptovalutor. Bolaget har även fått klartecken för lansering av tre nya kryptofonder under Q4’21, med bl a en renodlad algoritmstyrd bitcoinfond.
Unik och diversifierad exponering mot kryptomarknaden:
Den underliggande tekniken bakom kryptovalutor, blockkedjan, erbjuder svindlande teoretiska möjligheter att förändra branscher som finansiella tjänster, logistik, verifiering & säkerhet och e-sport. Nyligen annonserades Hilberts första VC-investering där man förvärvade 60% av hemsidan Coin360 som är en databas för kryptotillgångar. Utöver att hemsidan genererar annonsintäkter kommer Coin360 utgöra grunden för Hilberts Data & Analys-vertikal, där bolaget kommer att lansera en prenumerationstjänst där Hilberts data och analys om krypto paketeras på ett tillgängligt sätt för kryptoinvesterare.
Hög omvärderingspotential även vid konservativ prognos:
Efter vårens pre-IPO-emission, där Hilbert tog in 88 MSEK till 10 SEK per aktie, räknar bolaget med intäkter från fondavgifter på 110 MSEK under 2022. Vår mer konservativa prognos (som bla. baseras på lägre antagen volatilitet) ger stöd för avgiftsintäkter på 68 MSEK 2022 samtidigt som Data & Analys-vertikalen erbjuder hög skalbarhet och hög tvåsiffrig intäktspotential på sikt. Med första VC-investeringen klar, och teamets tunga profil inom investment banking och krypto visar en kombinerad substans och multipelvärdering stöd för ett motiverat värde på 25-31 SEK på 18 månaders sikt i vårt basscenario, samtidigt som framtida lyckosamma VC-investeringar och en fortsatt stark kryptomarknad, erbjuder en än högre potential på lång sikt.
Ursprunglig artikel.