Trump tillkännager banbrytande handelsavtal med EU
Allianz Europe Equity Growth Select AT EUR backade 1,2 procent i augusti samtidigt som jämförelseindexet nästintill lämnades oförändrat på minus 0,2 procent. Hittills i år har fonden genererat ett positivt resultat om 19,2 procent. Det framgår i fondens senaste månadsrapport.
Förvaltarna, Thorsten Winkelmann och Robert Hofmann, ser positivt på framtiden och tror långsiktigt på innehaven trots att man under senaste månaden underpresterat gentemot sitt jämförelseindex.
Fondens negativa utveckling under månaden var ett resultat av att man låg med stark övervikt mot IT och undervikt mot hälsovård och dagligvaruhandel.
Novo Nordisk, tredje största innehavet, rapporterade i sin kvartalsrapport för andra kvartalet försäljningssiffror och vinst som båda slog estimaten. Även guidningen för framtida försäljning och vinst justerades upp. Enskilt bidrog produkten Ozempic starkast till bolagets positiva siffror.
Förvaltarna hade förväntat sig ett tuffare andra kvartal på marknaden. 45 procent av estimaten för försäljning per aktie blev slagna med mer än 5 procent medan bara en femtedel missade dem med detsamma.
"Trots de starka resultaten är det värt att notera att estimaten blev kraftigt nedskrivna innan. Vi ser längre fram på långsiktiga mål och möjligheter där vi fortfarande ser uppsida och stöttar oss emot en rad tidigare svagt presterande innehav som justerat upp sina framtidsutsikter (Infineon, Zalando, Wirecard, Dassault, Ingenico)", skriver förvaltarna i senaste månadsbrevet.
Fondens underprestation under månaden kan helt hänföras till sektorallokeringen med stark övervikt mot IT och undervikt mot hälsovård och dagligvaruhandel. Under månaden var Ambu, Novo Nordisk och DSV de starkaste innehaven, medan Prudential, Infineon och Assa Abloy tyngde fonden.
MTU Engines noteras som nytt innehav för månaden samtidigt som fonden fortsatte öka i tyska Nemetschek och Wirecard. Under månaden minskade förvaltarna i BAT och Prudential.
Fondens starkaste geografiska exponeringar är fördelade mellan Tyskland, Storbritannien och Danmark med 18,5, 18,2 respektive 14,9 procent. Detta innebär i förhållande till sitt jämförelseindex en undervikt mot Storbritannien, övervikt mot Tyskland och stark övervikt mot Danmark.
Största enskilda innehav per den sista augusti var tyska SAP, Nederländska ASML och danska DSV med vikterna 6,3, 5,4 respektive 4,9 procent.