Aktiefonden UBS Equity China Opportunity sjönk 7,0 procent under december, vilket betyder att fonden har backat 7,1 procent under 2018. Fonden gick därmed bättre än jämförelseindex som föll 11,5 procent under helåret. Det framgår av en månadsrapport.
Förvaltarteamet bedömer att den kinesiska aktiemarknaden har nått en vändningspunkt och har utnyttjat svagheten i marknaden till att öka sina positioner i kärninnehav som de har en stark övertygelse till.
Innehav som lyfts upp som positiva under månaden är Tencent och NetEase, på grund av att den kinesiska staten återupptagit licensieringen av spel. Hälso- och sjukvård tog dock stryk på grund av prissänkningar inom generika efter att en central upphandling genomförts.
För helåret var TAL Education det enskilt bästa innehavet. Bolagets vinst påverkades inte så mycket negativt av myndighetsregleringar som väntat. Likviditeten i portföljen bidrog till den relativa avkastningen, givet marknadens nedgång. Förutom TAL lyfts även Shenzhen International och Yihai fram som aktierna som gått bra.
Negativt bidrag till avkastningen var att inte ha något innehav i China Mobile, undervikten i China Construction Bank, samt övervikten i Jupai.
De största innehaven per utgången av månaden var Tencent, Alibaba (NYSE:BABA) och Tal Education med portföljvikterna 10,0, 9,4 respektive 9,3 procent.