Templeton Global Bond A (Mdis) USD steg 1,8 procent i det första kvartalet, i likhet med jämförelseindexet. Från förvaltarhåll väljer man att ha en fortsatt låg duration i portföljen. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden.
Förvaltarteamet med Michael Hasenstab och Calvin Ho i spetsen skriver i en kommentar att globala finansmarknader stabiliserades tidigt under det första kvartalet. Yielden på den amerikanska tioåringen föll under perioden, och dollarn stärktes mot ett flertal valutor.
För fondens del bidrog fondens nettonegativa positioner i euron samt den japanska yenen positivt under kvartalet. De båda valutorna försvagades mot dollarn.
Valutapositioner i Latinamerika, däribland den mexikanska peson, bidrog även positivt till fondens avkastning under årets tre första börsmånader.
Fonden fortsätter att hålla valutapositioner i ett antal latinamerikanska länder som bedöms ha god fundamenta vad gäller tillväxt.
På minussidan märktes fondens negativa durationsexponering mot amerikanska statsobligationer. Generellt sett väntar man sig att yielder på längre amerikanska statsobligationer kommer att stiga på ekonomisk fundamenta i landet och ökande emissionsvolymer.
Portföljstrategin är fortsatt att hålla en låg duration i portföljen ihop med en negativ korrelation mot avkastningen hos amerikanska statsobligationer. Man håller även vissa selektiva exponeringar i länder som anses ha antingen hälsosam fundamenta eller fundamenta under förbättring. Detta ihop med attraktiva riskjusterade yielder.