Skuggaktivistfonden Skagen Insight sjönk 0,8 procent i mars, vilket medför att fonden är upp 22,4 procent under det första kvartalet. Jämförelseindexutvecklingen under samma period lyder 17,5 procent, vilket är sämre. Det framgår av en kvartalsrapport för fonden.
Förvaltarteamet med Tomas Johansson i spetsen skriver i en kommentar att den goda avkastningen under perioden drevs främst av solida kvartalsresultat genom hela portföljen.
Denna utveckling anses bana väg för fortsatt stark avkastning, givet att majoriteten av portföljbolagen anses vara väldigt missförstådda och ratade av marknaden.
Diebold Nixdorf lyfts fram i kvartalsrapporten, ett innehav som hade det tufft i fjol men stigit med över 380 procent sedan lägstanivåerna under den senaste julen.
Nu har aktien gått upp så pass mycket att den nått förvaltarteamets riktkurs, varför större delen av positionen har avyttrats.
På minussidan märks Thyssenkrupp (DE:TKAG). Förvaltarteamet är fortsatt övertygade om att det nuvarande marknadsvärdet är i osynk med verkligheten.
Ett investeringstema som anses vara mycket intressant är den pågående förändringen av bolagsstyrning i Japan. Från förvaltarhåll ser man en stor chans för att detta kommer göra de japanska företagen mer konkurrenskraftiga samt låsa upp dolda värden i bolag.
De största innehaven i fonden var per utgången av mars månad Teikoku Sen-I Co, Thyssenkrupp och Telecom Italia (MI:TLIT) med portföljvikterna 8,6, 7,7 respektive 5,8 procent.