Naventi Offensiv Flex har skalat ner flera teknikinnehav med koppling till Kina under juni månad, mot bakgrund av osäkerhet runt handelsdiskussionerna mellan landet och USA. Det framgår av en månadsrapport.
"Vår analys och jämförelse med tidigare geopolitiska osäkerheter tyder på att diskussionerna blir en utdragen process och kommer sannolikt att fortlöpa en tid framöver.
Förändringen innebär att vi reducerar portföljens korrelation mot sämre handelsrelationer och därmed risken mot ett sådant utfall", förklarar fondens förvaltningsteam.
Fonden utvecklades positivt i juni med en uppgång som löd 3,7 procent. Naventi Offensiv Flex är därmed upp 22,8 procent sedan årsskiftet, vilket är drygt tre procentenheter bättre än jämförelseindexutvecklingen.
Starkast bidrag till fondens avkastning kom från Apple (NASDAQ:AAPL), följt av Facebook (NASDAQ:FB) med sektorn teknik i spetsen. I botten märktes däremot Alphabet (NASDAQ:GOOGL) och Fevertree Drinks som bidrog negativt.
Under månaden valde man att öka exponeringen mot Norden, på bekostnad av USA. Förvaltarteamet investerade i industri- samt den icke-cykliska konsumentsektorn och viktade samtidigt ner exponeringen mot amerikanska energibolag.
Ett nytt innehav är Nibe.
"VD:n Gerteric Lindqvist har tagit bolaget från klarhet till klarhet och med en stark produkt ser vi vidare potential trots en relativt hög värdering. Samhällets miljöfokus och internationella klimatmål gör Nibe till en intressant investering, med möjlighet till marginalexpansion till följd av utökade storleksfördelar längre fram", kommenterar förvaltarteamet.
På försäljningssidan finns istället FedEx (NYSE:FDX), som haft det motigt under en tid på grund av interna problem, geopolitik och minskad handel mellan USA och Kina.
Man ser bättre potential i avfallshanteringsbolaget Waste Management (NYSE:WM) där verksamheten gynnas av den underliggande strukturella miljöförändringen, varför innehavet ökats.
Amazon (NASDAQ:AMZN), Mastercard (NYSE:MA) och Facebook utgjorde fondens största innehav vid månadsslutet.