Investeringarna i samtliga klasser inom alternativa tillgångar väntas öka under de kommande åren, samtidigt som institutionella investerare vill särskilt allokera mer till infrastruktur och hedgefonder. Det uppgav Deborah Zurkow som är chef för alternativa investeringar hos kapitalförvaltaren Allianz (DE:ALVG) Global Investors (GI) under eventet Three Strategists Conference.
Marknaden för alternativa investeringar, vilket inbegriper bland annat onoterade investeringar, hedgefonder, och infrastruktur, har vuxit kraftigt under flera år.
Vid utgången av 2017 uppgick de förvaltade tillgångarna inom alternativa investeringar globalt till 8,8 biljoner dollar, vilket markerar en kraftig ökning från 3,1 biljoner dollar per 2008.
Marknaden för alternativa investeringar ökade ytterligare under 2018, och den väntas växa till 14 biljoner dollar år 2023. Investeringar i naturresurser väntas öka mest i procentuella termer med 300 procent till 0,8 biljoner dollar per 2023. Denna marknad följs av infrastrukturinvesteringar, som väntas växa med 150 procent under samma period.
I den andra vågskålen återfinns segmentet hedgefonder. I detta fall rör det sig dock även om positiv tillväxt, fast på blott 31 procent under samma tidsfönster. Detta segment är dock betydligt större i absoluta tal.
Hedgefonder hade det tufft i fjol om man ser till avkastningen, vilket har även påverkat flödena negativt.
På Allianz GI har det förvaltade kapitalet i hedgefonderna man erbjuder istället ökat under 2018 samt såhär långt på 2019. Zurkow berättar att flexibla avgiftsmodeller som baseras på performance ihop med transparenta processer och starka track-record har drivit på intresset från kunder.
Av presentationen framgår det att institutionella investerare är särskilt villiga att öka investeringarna i infrastruktur och hedgefonder under de kommande 12 månaderna, jämfört med de andra tillgångsklasserna inom alternativa investeringar.
Infrastruktur är en relativt ny stor satsning inom realtillgångar hos Allianz GI, som erbjuder infrastrukturinvesteringar inom såväl aktier som räntor.
"Infrastruktur erbjuder bland annat låg korrelation, bra inflationsskydd och goda kassaflöden", förklarar Zurkow.
Hon berättar att i samband med att Allianz GI drog igång sin satsning år 2012 var infrastruktur inte en erkänd tillgångsklass inom alternativa investeringar. Idag ifrågasätter dock ingen att infrastruktur är en egen tillgångsklass, enligt chefen för alternativa investeringar.
Anledningen varför infrastrukturmarknaden blivit så intressant för investerare under den senaste tiden anses bero på ett skifte i marknaden, snarare än förändringar i den underliggande marknaden.
Därefter går hon in på Impact Investments, ett område inom hållbara investeringar som växer väldigt kraftigt. Det handlar om investeringar som görs i syfte att stödja olika former av samhällsförändringar, och det är ett relativt nytt investeringsfenomen i Sverige.
"Vi kan se att det har skett en ökning i såväl antalet investeringsaffärer och kapitalet som investeras", berättar Zurkow och tillägger:
"Impact Investments är en väldigt mångsidig tillgångsklass. Vissa har fått för sig att det bara handlar om förnybart, men marknaden har definitivt utvecklats".
Det framgår av presentationen att det går att göra Impact-investeringar i många olika sektorer utöver förnybara energikällor, däribland hälsovård, utbildning och finans.
Hennes uppfattning är att Impact-investeringar inte nödvändigtvis offrar relativ överavkastning (alfa) för sociala mervärden, vilket vissa hävdar. Strategierna som Allianz GI själva har utvecklat uppges inte offra alfa alls.
"Det kommer nu en ny generation av sparare som är väldigt intresserade av hållbara investeringar. Så det handlar inte bara om vad vi tycker utgör hållbara investeringar, utan också om vad våra kunder kommer efterfråga framöver", avslutar Allianz GI-chefen med.