Carnegie Corporate Bond ökade knappt 0,1 procent i maj, vilket medför att räntefondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 2,7 procent.
Förvaltarteamet med Niklas Edman och Maria Andersson i spetsen skriver i en kommentar att efter en urstark inledning på 2019 svängde sentimentet i samband med att Trump
annonserade nya tullar efter att förhandlingarna med Kina enligt hans tycke raserats.
Fonden har varit aktiva i flera nya namn där Millicom, Nordic Entertainment Group och Hemfosa är några av dem. Danska Nykredit emitterade sin första gröna bostadsobligation, en trend som blir alltmer vanlig.
"Parallellt med detta har vi i andrahandsmarknaden fortsatt gjort mindre justeringar mot en något mer defensiv portfölj där kreditdurationen kortats ned samtidigt som vi
fördelat exponeringen mot flera förfall hos enskilda emittenter."
Fonden bibehåller en något mer konservativ portfölj.
"Även om 2019 börjat i dur, upplever vi viss osäkerhet gällande de globala utsikterna för
risktillgångar kopplat till eventuell avmattning av konjunkturen samt fortsatta globala spänningar. Detta gör att vi bibehåller en något mer konservativ och balanserad portfölj."
Vidare har fonden sålt sin resterande exponering i Lebara.
"Vi avyttrade vår resterande exponering i Lebara. Under ett drygt års tid har vi arbetat i nära dialog med bolaget och andra obligationsägare för att få till stånd en pragmatisk långsiktig lösning, men har nu valt att gå skilda vägar."
De största emittenterna i portföljen var per utgången av månaden B2 Holding, SBB och Heimstaden med portföljvikterna 3,0, 2,9, respektive 2,7 procent.