Amerikanska kapitalförvaltaren Blackrock (NYSE:BLK) och dess chefsstrateg Richard Turnill har i sin senaste veckokommentar valt att ta fokus på tillväxten under 2019 och möjligheter med BBB-betygsatta företagsobligationer.
Synen på ekonomin är att recessionsrisken bedöms som överdriven och vi istället får en inbromsande global tillväxt. I euroområdet väntas stabilisering på lättare ECB-politik och finanspolitisk stimulans. Samtidigt är tillväxtriskerna skiftade åt det negativa hållet vilket gör att ECB:s tillväxt- och inflationsberäkningar verkar optimistiska och att en ökning under 2019 anses mer osannolikt.
Vad angår BBB-företagsobligationer har en förhöjd utgivning förekommit och dessa håller långsamt på att återhämta sig. De BBB-företagsobligationer som är klassade i euro ger en möjlighet såväl för valutasäkrade amerikanska dollar-baserade investerare som för euro-baserade investerare, bedömer Turnill.
Som vanligt presenteras även en tremånadersprognos för en rad olika tillgångsslag.
Man behåller övervikt på amerikanska aktier, neutral för japanska aktier, och undervikt på europeiska. Man behåller neutral för amerikanska statsobligationer och europeiska ränteprodukter.