Den stora uppgången som Sverige upplevt de senaste åren kan bara sluta på ett sätt och det är med stor dramatik nedåt. Baksmällan kan skapa en härdsmälta som liknar den vid 1990-talet. Det skriver Remiums chefsanalytiker Peter Malmqvist i en kommentar efter dagens besked om oförändrad ränta från Riksbanken.
"Allt annat är önsketänkande. Den svåra frågan är när? Med en inflationstakt som idag parkerar på 1,5-2 procent, både i Sverige och internationellt, men som Riksbanken fortfarande tycker är för låg, verkar anpassningen ligga en bra bit framåt i tiden. Ju längre vi väntar, desto värre blir dock återställaren", skriver han.
Malmqvist tar upp frågan om den låga svenska räntan och en möjlig räntemässig överhettning. I sin argumentation lyfter han upp den svenska bilförsäljningen som nu ligger 22 procent över den förra toppen vid finanskrisen 2008 och 23 procent över toppen vid it-bubblan.
En annan faktor som Malmqvist håller ögonen på är överhettningen inom bostadsmarknaden och där lyfter han upp att nybyggandet har växt kraftigt. I takt med Riksbankens ränteras har byggandet trefaldigats.
"I den här takten slår vi rekordet från 1990 inom ett år. I USA, däremot, har bostadsbyggande bara nått halva den tidigare toppnivån. Värdemässigt har dock Sverige förmodligen redan slagit rekord, eftersom vi bygger dyrare och lyxigare bostader än någonsin tidigare. Miljonprogrammet på 60-talet producerade visserligen ungefär 100.000 bostäder per år, men det var tämligen standardiserade 10-våningslådor, ämnade att ge vettig standard 'för vanligt folk', eftersom de var kraftigt statssubventionerade. Idag bygger vi för de som kan betala, eller i alla fall för dem som kan få lån", skriver han.
"Allt annat är önsketänkande. Den svåra frågan är när? Med en inflationstakt som idag parkerar på 1,5-2 procent, både i Sverige och internationellt, men som Riksbanken fortfarande tycker är för låg, verkar anpassningen ligga en bra bit framåt i tiden. Ju längre vi väntar, desto värre blir dock återställaren", skriver han.
Malmqvist tar upp frågan om den låga svenska räntan och en möjlig räntemässig överhettning. I sin argumentation lyfter han upp den svenska bilförsäljningen som nu ligger 22 procent över den förra toppen vid finanskrisen 2008 och 23 procent över toppen vid it-bubblan.
En annan faktor som Malmqvist håller ögonen på är överhettningen inom bostadsmarknaden och där lyfter han upp att nybyggandet har växt kraftigt. I takt med Riksbankens ränteras har byggandet trefaldigats.
"I den här takten slår vi rekordet från 1990 inom ett år. I USA, däremot, har bostadsbyggande bara nått halva den tidigare toppnivån. Värdemässigt har dock Sverige förmodligen redan slagit rekord, eftersom vi bygger dyrare och lyxigare bostader än någonsin tidigare. Miljonprogrammet på 60-talet producerade visserligen ungefär 100.000 bostäder per år, men det var tämligen standardiserade 10-våningslådor, ämnade att ge vettig standard 'för vanligt folk', eftersom de var kraftigt statssubventionerade. Idag bygger vi för de som kan betala, eller i alla fall för dem som kan få lån", skriver han.