Aktiefonden Aktie-Ansvar Sverige A steg med 2,2 procent under april, vilket innebär att fonden är oförändrad sedan årets början. Fondens jämförelseindex steg under månaden med 4,4 procent. Det framgår av en månadsrapport.
I en kommentar skriver förvaltaren Lars-Erik Lundgren att orsaken till index i huvudsakligen hänger samman med Ericsson.
"När Ericsson presenterade sin rapport för Q1 var resultat ungefär i linje med analytikernas förväntningar men trots det steg aktien närmare 20 procent på rapportdagen. Att ett så stort bolag som Ericsson, utan uppköpsrykten, kan stiga 20 procent på en dag har aldrig tidigare hänt på Stockholmsbörsen", skriver förvaltaren.
Lundgren menar dock att Ericsson är dyr även om telekombjässen repar mod och han ser bättre möjligheter på annat håll.
Han tycker också att rapportsäsongen varit svårnavigerad.
"I övrigt har rapportfloden varit svår att navigera. I många verkstadsbolag var resultaten bra men marknaden tror sig se slutet på konjunkturuppgången. I de mindre bolagen har
kursrörelserna nästan varit i paritet med Ericsson", skriver Lundgren.
När det gäller portföljen har Aktie-Ansvar Sverige sålt de sista delarna i Stora Enso. Andra försäljningar var Recipharm och Coor. ABB, SKF och Essity köptes in.
"Många skogsaktier prisas som om massapriset kommer ligga kvar på nuvarande höga nivåer för alltid. Vi tror inte att så är fallet. Det höga priset är ett resultat av en massiv
import från Kina. Det kan förändras förhållandevis snabbt", skriver Lars-Erik Lundgren.
Under vårmånaden var bästa bidragsgivare H&M, Telia och Dometic medan SEB, SHB och Capio var sänken.
Lundgren menar på att det går att dra flera slutsatser när nu större delen av rapportperioden har passerat.
"Med större delen av rapportperioden i ryggen kan man dra flera slutsatser. Inom industrin är konjunkturen fortsatt stark men kurserna vill inte riktigt lyfta ännu högre. Det beror
naturligtvis på att dessa aktier i många fall redan från början var högt värderade. Dessutom nämner flera bolag att flaskhalsar i produktionen håller tillbaks marginalerna. Det talar för att konjunkturen nu börjar plana ut vilket gör det svårare för verkstadsaktier att lyfta ytterligare", skriver han.
Förvaltaren håller också fast vid att man bör vara selektiv och undvika de högst värderade
bolagen som är beroende av konjunkturen.
I en kommentar skriver förvaltaren Lars-Erik Lundgren att orsaken till index i huvudsakligen hänger samman med Ericsson.
"När Ericsson presenterade sin rapport för Q1 var resultat ungefär i linje med analytikernas förväntningar men trots det steg aktien närmare 20 procent på rapportdagen. Att ett så stort bolag som Ericsson, utan uppköpsrykten, kan stiga 20 procent på en dag har aldrig tidigare hänt på Stockholmsbörsen", skriver förvaltaren.
Lundgren menar dock att Ericsson är dyr även om telekombjässen repar mod och han ser bättre möjligheter på annat håll.
Han tycker också att rapportsäsongen varit svårnavigerad.
"I övrigt har rapportfloden varit svår att navigera. I många verkstadsbolag var resultaten bra men marknaden tror sig se slutet på konjunkturuppgången. I de mindre bolagen har
kursrörelserna nästan varit i paritet med Ericsson", skriver Lundgren.
När det gäller portföljen har Aktie-Ansvar Sverige sålt de sista delarna i Stora Enso. Andra försäljningar var Recipharm och Coor. ABB, SKF och Essity köptes in.
"Många skogsaktier prisas som om massapriset kommer ligga kvar på nuvarande höga nivåer för alltid. Vi tror inte att så är fallet. Det höga priset är ett resultat av en massiv
import från Kina. Det kan förändras förhållandevis snabbt", skriver Lars-Erik Lundgren.
Under vårmånaden var bästa bidragsgivare H&M, Telia och Dometic medan SEB, SHB och Capio var sänken.
Lundgren menar på att det går att dra flera slutsatser när nu större delen av rapportperioden har passerat.
"Med större delen av rapportperioden i ryggen kan man dra flera slutsatser. Inom industrin är konjunkturen fortsatt stark men kurserna vill inte riktigt lyfta ännu högre. Det beror
naturligtvis på att dessa aktier i många fall redan från början var högt värderade. Dessutom nämner flera bolag att flaskhalsar i produktionen håller tillbaks marginalerna. Det talar för att konjunkturen nu börjar plana ut vilket gör det svårare för verkstadsaktier att lyfta ytterligare", skriver han.
Förvaltaren håller också fast vid att man bör vara selektiv och undvika de högst värderade
bolagen som är beroende av konjunkturen.