JPM Global Corporate Bond A (acc) USD steg 0,6 procent i februari, medan jämförelseindexet ökade 0,4 procent. Fonden har därmed ökat 2,6 procent sedan årsskiftet, enligt en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att från ett kreditriskperspektiv har man valt att minska exponeringen. Reduktionen av kreditrisk reflekteras även i en lägre andel high yield-innehav.
Trots att exponeringen mot high yield har minskat fortsatte det segmentet att avkasta bra, framförallt drivet av den europeiska allokeringen.
Vad gäller sektorer är fondens största övervikt fortsatt mot banker. Banker gick även starkt under månaden med anledning av förbättrade förväntningar kring den långsiktiga refinansieringen.
Bland emittenter hörde EDP och General Electric (NYSE:GE) till de främsta bidragsgivarna.
På minussidan märktes istället avsaknaden av Ford, ett bolag som förvaltarteamet är negativt inställda till.
Man bedömer att företagets internationella exponering gör det sårbart mot handelstullar, och vidare anser man att företaget ligger bakom konkurrenterna när det kommer till att investera i elfordon.
Förvaltarteamet bedömer att från ett fundamentalt perspektiv är de operativa trenderna i USA fortsatt starka. Tillväxten i skuldsättning har avtagit markant, vilket är uppmuntrande givet ökningen av skuld som noterats de senaste åren.