Aktie-Ansvar Graal Aktiehedge steg med 0,7 juli, vilket innebär att fonden backat 2,2 procent sedan årets början. Fondens jämförelseindex har under året stigit med motsvarande 1,0 procent.
Under månaden har huvuddelen av avkastningen kommit från aktieexponeringen medan obligationer bidrog marginellt positivt. Juli har präglats av ett mer positivt marknadsklimat än vad som var fallet under de två föregående månaderna, skriver förvaltarna som också kommenterar rapportperioden.
"Stockholmsbörsen inledde juli avvaktande inför rapportperioden för det andra kvartalet. Vart efter rapporterna infriades och i vissa fall slog förväntningarna steg aktiekurserna med drygt fyra procent under månaden. I flertalet rapporter var dock kvalitén ifrågasatt då kassaflödet inte hängde med det redovisade resultatet. Tilltagande besvär med flaskhalsar och behov av att säkra leveranskapacitet ökade rörelsekapitalbindningen. Flertalet bolag var övertygade om möjligheterna att föra vidare kostnadsökningar med prishöjningar under hösten. Sannolikt är marknaderna för likgiltiga till risk för inflation framöver. Förmodligen förklarar det dock varför finans- och verkstadsaktier gick bäst i juli."
Bland de aktieinnehav som bidrog positivt under perioden märktes Capio, Coor Service Management och Collector. De korta positionerna bidrog marginellt negativt, varav Avanza, Holmen och SCA stod för det största positiva bidragen. I genomsnitt uppgick fondens aktieinnehav till 40,3 procent och de korta positionerna 24,8 procent, ett netto på 15,5 procent, vilket var något högre jämfört med i juni.
Bland innehaven i den räntebärande delen gav FRN:er utgivna av emittenter med hög kreditrisk den bästa avkastningen, främst på grund av sin höga löpande ränta, men till en liten del också genom minskningen av kreditspreadarna.
Under månaden har huvuddelen av avkastningen kommit från aktieexponeringen medan obligationer bidrog marginellt positivt. Juli har präglats av ett mer positivt marknadsklimat än vad som var fallet under de två föregående månaderna, skriver förvaltarna som också kommenterar rapportperioden.
"Stockholmsbörsen inledde juli avvaktande inför rapportperioden för det andra kvartalet. Vart efter rapporterna infriades och i vissa fall slog förväntningarna steg aktiekurserna med drygt fyra procent under månaden. I flertalet rapporter var dock kvalitén ifrågasatt då kassaflödet inte hängde med det redovisade resultatet. Tilltagande besvär med flaskhalsar och behov av att säkra leveranskapacitet ökade rörelsekapitalbindningen. Flertalet bolag var övertygade om möjligheterna att föra vidare kostnadsökningar med prishöjningar under hösten. Sannolikt är marknaderna för likgiltiga till risk för inflation framöver. Förmodligen förklarar det dock varför finans- och verkstadsaktier gick bäst i juli."
Bland de aktieinnehav som bidrog positivt under perioden märktes Capio, Coor Service Management och Collector. De korta positionerna bidrog marginellt negativt, varav Avanza, Holmen och SCA stod för det största positiva bidragen. I genomsnitt uppgick fondens aktieinnehav till 40,3 procent och de korta positionerna 24,8 procent, ett netto på 15,5 procent, vilket var något högre jämfört med i juni.
Bland innehaven i den räntebärande delen gav FRN:er utgivna av emittenter med hög kreditrisk den bästa avkastningen, främst på grund av sin höga löpande ränta, men till en liten del också genom minskningen av kreditspreadarna.