Heta nyheter
0
Reklamfri version. Uppgradera din upplevelse på Investing.com. Spara upp till 40% Mer detaljer

Vad oljepriserna betyder för avsmalningsplanerna och inflationen

av Michael KramerMarknadsöversikt2021-12-03 15:41
se.investing.com/analysis/vad-oljepriserna-betyder-for-avsmalningsplanerna-och-inflationen-4270
Vad oljepriserna betyder för avsmalningsplanerna och inflationen
av Michael Kramer   |  2021-12-03 15:41
Sparad. Se Sparade objekt.
Denna artikel har redan sparats i dina Sparade objekt
 

Skulle det inte vara ironiskt om inflationen faller i det exakta ögonblicket då Fed kastade upp händerna och kapitulerade över sin så kallade ”övergående” inflation?

Inflationen kan vara på väg att minska, vilket skulle kunna ses så tidigt som i novembers månadsstatistik.

En av de mest korrelerade komponenterna i konsumentprisindexet (KPI) och producentprisindexet (PPI) är olja, och oljan har fallit med cirka 20% sedan den 10 november. Priserna på bensin har också sjunkit i USA med över 22%.

Dessa två råvaror har varit starkt korrelerade med PPI och KPI under många år. Vanligtvis har inflationstakten betydande svängningar när dessa råvaror har betydande rörelser.

Årlig förändring i KPI, olja, bensin
Årlig förändring i KPI, olja, bensin

Under de senaste 20 åren korrelerar den ettåriga förändringen i KPI och olja till 0,76, en mycket hög läsning (1 innebär perfekt korrelation), och över 10 år stiger korrelationen till ungefär 0,83. Så oddsen indikerar att en sänkning av oljepriset bör innebära lägre KPI från år till år.

Korrelationen är starkare för bensin, 0,81 under de senaste 20 åren och 0,87 under de senaste 10 åren.

Årlig förändring i PPI, olja, bensin
Årlig förändring i PPI, olja, bensin

Denna förändring i olje- och bensinpriser verkar också tynga den 10-åriga break-even inflationstakten, som också har fallit med cirka 25 bps sedan den 15 november.

Ännu viktigare är att avkastningskurvan har fallit dramatiskt under de senaste veckorna, eftersom den främre delen av kurvan stiger och den bakre faller. Det har resulterat i att 10-2 års Treasury Yield Spread har fallit till cirka 85 bps, medan 30-års (minus 5-år) har sjunkit till cirka 65 bps. Det signalerar potentiellt en vändning i inflationen och långsammare ekonomisk tillväxt.

Ändring i avkastningsspridning
Ändring i avkastningsspridning

Om inflationen skulle ta en otäck vändning och börja bromsa in i snabb takt, skulle det skapa en helt ny uppsättning problem för Fed. Samtidigt som marknaden börjar oroa sig för att bromsa tillväxten eftersom Fed stramar åt finansiella villkor genom att dra ner på sina tillgångsköp.

Börsen kan mycket snabbt och kraftfullt börja trycka tillbaka på Feds ambitioner att avsmalna, vilket skapar en stor röra i processen.

Naturligtvis skulle det vara ironin i allt detta. Fed har haft inställningen under mycket lång tid att inflationen skulle vara övergående och att räntorna skulle dämpas tillbaka till sina historiska trender. Men sedan ändrar de sin hållning, precis som dynamiken och makrobakgrunden har förändrats och visat bevis på potentiell lättnad hos några av de mest betydande bidragsfaktorerna bakom inflationen.

Samtidigt innebär detta att Fed skulle kunna behöva vända sina planer på att trappa ner överhuvudtaget. Mycket av den inflation vi har sett har kommit genom utbudsbegränsningar. Men mycket av det har också kommit från kraftiga nedgångar i många kritiska råvaror under 2020, följt av en snabb återhämtning.

Det skulle bara vara ironiskt att inflationen visar sig vara, ja, övergående, i det exakta ögonblicket när Fed backar från detta synsätt. Konstigare saker har skett.

Vad oljepriserna betyder för avsmalningsplanerna och inflationen
 

Relaterade artiklar

Frida Birkl
Teknisk analys av OMX av Frida Birkl - 2016-01-14

TEKNISK ANALYS AV OMX, ÄR OPTIMISTERNA PÅ VÄG IN ELLER UT?OMX fortsätter i den negativa riktningen och har sedan årsskiftet gått ner över 7...

Avatrade
Denna Vecka Fundamentalt av Avatrade  - 2015-03-16

Veckan börjar med en något tunn nyhetsdag på måndagen, liksom de flesta veckor. Den enda kända spännande nyheten är Draghis tal, kl. 18.45...

Vad oljepriserna betyder för avsmalningsplanerna och inflationen

Lägg till en kommentar

Riktlinjer för kommentarer

Vi uppmuntrar dig att använda kommentarer för att engagera dig med andra användare, dela ditt perspektiv och ställa frågor till skribenter och till varandra. Men för att upprätthålla den höga diskursen har vi alla kommit att värdera och förväntar oss att hålla följande kriterier i åtanke:

  • Berika samtalen
  • Vara fokuserad och på rätt spår. Gör endast inlägg som är relevant för ämnet som diskuteras.
  • Var respektfull. Även negativa åsikter kan ramas in på ett positivt och diplomatiskt sätt.
  • Använd standard skrivsätt. Inkludera kommatering, versaler och gemener.
  • NOTERA: Spam och/eller säljfrämjande meddelanden och länkar inom en kommentar kommer att tas bort
  • Undvik svordomar, förtal eller personliga angrepp riktad mot en skribent eller en annan användare.
  • Endast svedese kommentarer kommer att tillåtas.

Ansvariga för spam eller missbruk kommer att tas bort från webbplatsen och förbjudas från framtida registrering på Investing.com diskretion.

Skriv dina tankar här
 
Aär du säker på att du vill ta bort det här diagrammet?
 
Posta
Publicera även på :
 
Ersätt det bifogade diagrammet med ett nytt?
1000
Din möjlighet att kommentera är för tillfället avstängd på grund av negativa användarrapporter. Din status granskas av våra moderatorer.
Vänta en minut innan du försöker kommentera igen.
Tack för din kommentar. Observera att alla kommentarer är under behandling tills de godkänts av våra moderatorer. Det kan därför ta lite tid innan inlägget visas på vår hemsida.
 
Aär du säker på att du vill ta bort det här diagrammet?
 
Posta
 
Ersätt det bifogade diagrammet med ett nytt?
1000
Din möjlighet att kommentera är för tillfället avstängd på grund av negativa användarrapporter. Din status granskas av våra moderatorer.
Vänta en minut innan du försöker kommentera igen.
Lägg till diagram till kommentar
Bekräfta blockering

Är du säker på att du vill blockera %USER_NAME%?

Genom att blockera kan du och %USER_NAME% inte se varandras inlägg på Investing.com.

%USER_NAME% lyckades läggas till i din Blockeringslista

Eftersom du precis avblockerat denna person måste du vänta 48 timmar för att kunna förnya blockeringen.

Rapportera den här kommentaren

Jag anser att denna kommentar är:

Kommentar flaggad

Tack!

Rapporten har skickats till våra moderatorer för granskning
Friskrivning: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Registrera dig med Google
eller
Registrera dig med e-post