Denna artikel skrevs exklusivt för Investing.com
Dollarindexet har stigit stadigt nu i flera veckor. Federal Reserve indikterar nu att en minskning av tillgångsköp är nära och dollarn kan bara fortsätta att öka. Indexet håller nu på att bryta sig över en kritisk resistensnivå, och när utbrottet är klart bör det ha gott om utrymme att stiga. Detta kommer sannolikt att bli dyrt för råvarumarknader och marknader utomlands, vilket kommer pressa dem lägre.
Dessutom har dollarn gynnats av att räntespreads växer mellan amerikanska och utländska obligationsräntor. Med priser högre i USA än i andra delar av världen kommer efterfrågan på dollarn att förbli stark eftersom utländska köpare av amerikanska obligationer kommer att sälja sin lokala valuta för att köpa amerikansk skuld i dollar.
En massiv Bullish breakout hägrar:
Allt detta hjälper till att driva dollarns rally och skapa en teknisk hausseformation som kallas för ”dubbel botten”. Detta mönster skapades när dollarindexet bottnade i januari 2021 och igen i maj 2021. Dollarindexet måste stiga över motståndet runt 93,50 för att bekräfta dubbelbotten och bryta ut från det mönstret. Det kommer sannolikt att skapa ett rally till cirka 94,60 på indexet, men en breakout kan bli högre än 98 efter en tid.
Momentumindikatorn är mycket hausseartad. Den är i en tydlig uppåtgående trend och visar positivt momentum i indexet. RSI är också i en långsiktig uppåtgående trend, vilket indikerar att dollarns rally sannolikt inte kommer att bli en kortsiktig händelse.
Negativa följder:
Om dollarn bryter ut som diagrammet antyder kommer det sannolikt att pressa råvarupriser som olja och koppar ännu lägre. Både olja och koppar har sjunkit kraftigt under de senaste veckorna, mer än 15%. En stark dollar kommer sannolikt att fortsätta att tynga på råvaror som dessa om den fortsätter att stärkas.
Det kommer också sannolikt att skada tillväxtmarknader och exportekonomier eftersom en starkare dollar kommer att medföra inflationskrafter, vilket gör varor och tjänster dyrare och bromsar den ekonomiska tillväxten på dessa marknader. Kanske en anledning till att det är stor skillnad mellan internationella och amerikanska marknader de senaste veckorna. Till exempel har iShares MSCI ACWI ex-US ETF (NASDAQ:ACWX) sjunkit med mer än 6% sedan juni startade. Samtidigt har iShares MSCI Taiwan ETF (NYSE:EWT) och iShares MSCI South Korea ETF (NYSE:EWY) minskat med cirka 7,5% respektive 13%.
Precis vad Fed behöver:
Det finns också en annan sak att överväga. En stark dollar kan vara Fed:s bästa vän just nu, särskilt eftersom många investerare oroar sig över att inflationen är bortom kontroll. Det är uppenbart att om Fed fortsätter att kommunicera till marknaden att avsmalnande kommer, skulle det driva dollarn högre. Detta hjälper Fed att hålla inflationen nere. En stark dollar kommer att sänka råvarupriserna och importera deflatoriska krafter till den amerikanska ekonomin, eftersom varor som importeras till USA från utlandet kommer att bli billigare.
Konsekvenser av att dollarindexet ökar så här kan vara breda och kommer sannolikt att orsaka mycket smärta i olika sektorer på finansmarknaderna. S&P 500 har gjort betydande framsteg men är inte immun mot en stark dollar.