Beta (5 år)

Beta mäter risken eller volatiliteten i ett företags aktiekurs i jämförelse med hela marknaden. Ett företag med en beta på 1,1 kommer till exempel teoretiskt sett att se sin aktiekurs öka med 1,1 % för varje 1 % ökning på marknaden. Med andra ord, om du förväntar dig att den totala marknaden ska ge 8 % avkastning, bör en aktie med ett beta på 1,5 ge 12 % avkastning.

Beta är ett viktigt mått som används i CAPM (Capital Asset Pricing Model) för att effektivt beräkna ett företags kostnad för eget kapital som i sin tur används i många värderingsmodeller.

Ett företags beta kan beräknas från marknadsobservationer. Eftersom hävstångseffekten (skuldsättning) kan ha en betydande inverkan på ett företags aktiepris måste man dock sluta skuldsätta betan för att ta bort dessa effekter. Betan utan skuldsättning kan sedan analyseras mot de betorna utan skuldsättning för jämförbara företag som är verksamma inom en liknande bransch. Detta gör det möjligt för en analytiker att välja en lämplig beta som representerar den verkliga risken med att vara verksam i den aktuella branschen. Denna process illustreras nedan.

Aswath Damodaran, professor vid NYU Stern, publicerar också Branschbetor.