Av Laura Sanchez
Investing.com - Rysslands ekonomi håller på att falla isär, valutan har sjunkit och dess skulder är skräpklassade. Nästa steg är ett potentiellt fallissemang som kan kosta investerare miljarder och låsa ute landet från de flesta finansieringsmarknader.
Landet står inför betalning av 117 miljoner dollar i ränta på dollarobligationer på onsdag, ett nyckelögonblick för skuldinnehavare som redan har sett värdet på sina investeringar falla sedan Ryssland invaderade Ukraina förra månaden.
På måndagen utfärdade det ryska finansministeriet en order om att betala de 117 miljoner dollarna, även om de inte angav valutan. Att använda rubel är inte ett alternativ, enligt villkoren.
Om Ryssland inte klarar denna betalning finns det en 30-dagars frist, vilket som ger landet till den 15 april att betala.
Att inte betala, eller att betala i lokal valuta istället för dollar, skulle starta en potentiell våg av betalningsinställelser på omkring 150 miljarder dollar i utländsk valutaskuld. Denna skuld innehas av den ryska regeringen och storföretag som Gazprom (MCX:GAZP), Lukoil (MCX:LKOH) och Sberbank (LON:SBNCyq), rapporterar Bloomberg.
De första offren kan vara de största investeringsbankerna, som BlackRock (NYSE:BLK) eller Pacific Investment Management, och effekten kan sedan nå exempelvis pensionsfonder.
Effekterna av sanktionerna, utvandringen av stora utländska företag, börjar orsaka stort lidande för Ryssland, som har svarat med kapitalkontroller och begränsat utflödet av pengar för att skydda ekonomin och rubeln.
Företag och hushåll står inför en tvåsiffrig ekonomisk nedgång och inflationen accelererar mot 20%.
Ungefär hälften av landets valutareserver, cirka 300 miljarder dollar, har frysts.
Oavsett Kremls policy för betalningar av utlandsskulder kommer företag att få svårare att uppfylla sina åtaganden eftersom fallande efterfrågan slår mot försäljning och vinster.
På grund av sanktionerna och olika dekret som Ryssland införde som svar, verkar bristande efterlevnad nästan oundvikligt.