HealthInvest Small & MicroCap Fund gjorde två nyinvesteringar i april, i form av Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY) (BMS) och McKesson (NYSE:MCK). Det framgår av en månadsrapport.
BMS beskrivs som ett globalt läkemedelsbolag med starka positioner inom onkologi och hjärt/kärlsjukdomar.
"Företagets toppsäljare är Opdivo mot icke-småcellig lungcancer samt Eliquis mot blodproppar. Dessa två läkemedel stod för över 60 procent av BMS försäljning under första kvartalet i år och växte med 24 procent. Aktien har dock varit under press sedan företaget annonserade sitt bud på amerikanska läkemedelsbolaget Celgene (NASDAQ:CELG)", förklarar fondens förvaltningsteam.
Anledningen till köpet är en tro på att aktien återhämtar sig när man ser vinsteffekterna av sammanslagningen. Enligt analytiker så väntas det sammanslagna BMS/Celgene handlas till under 10 gånger fritt kassaflöde 2020, vilket är för lågt jämfört med liknande bolag.
I fallet McKesson är det en dominerande läkemedelsdistributör i USA.
"Aktien har tagit stryk de senaste åren då bolaget har överrumplats av prispress och en fallande tillväxt av läkemedelspriserna. Distribution av läkemedel i USA är dock ett oligopol och vi tror därför att det finns goda möjligheter för McKesson att komma tillbaka och därmed fortsätta att växa i takt med läkemedelskonsumtionen", berättar förvaltarteamet.
Fonden backade 1,2 procent i april, vilket medför att uppgången sedan årsskiftet summerar till 13,5 procent.
Det positiva aktieklimatet i hälso- och sjukvårdssektorn bröts i april då MSCI World Health Care Index minskade med 0,4 procent i kronor. Speciellt sjukförsäkringsbolag och sjukhuskedjor pressades på grund av retorik från bland annat demokraten Bernie Sanders som propagerar för en statlig sjukförsäkring för alla amerikanska medborgare.
Från förvaltarhåll tror man inte att en sådan statlig lösning är speciellt realistisk i USA givet den historiskt framgångsrika lobbying som utförs av olika industriaktörer inom sjukvården samt den allmänna amerikanska oviljan att låta staten blanda sig i individens fria val.
Sektorn läkemedel stod för 35 procent av allokeringen i fonden vid månadsskiftet, följt av sjukvårdstjänster med 16 procent.