Aktiefonden Delphi Nordic, som likt vad namnet antyder investerar i nordiska bolag, sjönk med 6 procent under maj, vilket var något bättre än index.
Hittills i år är fonden upp med 10 procent, vilket kan jämföras med index som under samma period backat med 2 procent.
Delphi Nordic gynnades jämfört med marknaden av undervikten i cyklisk industri och råvaror. Fondens övervikt inom konsumtionsvaror bidrog samtidigt positivt, då bland annat Carlsberg (CSE:CARLa) och Mowi hade en stark månad.
I den negativa vågskålen fanns medicinteknikjätten Ambu som föll efter oväntat vd-byte. Delphi Nordic sålde ut sin position.
"Marknaden svarade med att sänka aktien med drygt 40 procent under månaden. Vi inledde utförsäljningen tidigt och har nu helt sålt av innehavet i aktien", skriver förvaltaren Håkon H. Sætre i en kommentar.
Största innehav i fonden är Vestas följt av Novo Nordisk (CSE:NOVOb) och Ericsson (BS:ERICAs).